一、周观点：以旧换新政策落地，AWE洞察家电行业机会
　　国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，建议关注耐用品以旧换新专题报告，我们认为本轮政策有助于撬动存量，对冲地产竣工不利影响，参考2008-2013H1政策拉动效果，倘若本轮补贴金额100/200/300亿，将带动300/600/900亿增量，对应行业增幅贡献3%/7%/10%。此外耐用品更新频次/周期跟居民购买力、产品创新、以旧换新设备回收体系摩擦成本有关，本轮方案从补贴、推动能耗/排放/技术标准升级、完善回收网络三个维度同时发力，将有效加快更新频次，刺激需求释放。目前家电保有量超过30亿台，其中超过3亿台需要更新换代，当前家电年销量中，实际更新需求仅为理论更新7成左右，潜在增量大。
　　AWE洞察家电行业机会。1）黑电关注MiniLED电视风口。奥维云网监测，2024年1-7周中国彩电线下MiniLED电视市场份额16.8%，同比增长8.3pcts，本次AWE展会上TCL、海信头部品牌发布万级以上分区的MiniLED电视，同时首次展示MicroLED电视新品，创维、小米则分别从回音壁、性价比上走差异化路线；2）白电套系化、高端化方兴未艾。根据中国家电网统计，2022-2026年成套家电复合增长率达18%，海尔、海信均围绕产品套系化、高端化重点布局，其中海尔旗下卡萨帝高端销售额2023年达292亿元，品牌价值提升到711亿元，高端会员用户突破1200万；海信重点发力ASKO及Gorenje双高端品牌，推动升级线下终端9000家，实现五大品类全面突破。3）小家电便携风吹响个护全品类，清洁品类机械臂引领扫地机创新，小厨电进军咖啡机市场。展会上飞科发布机甲设计风格的便携式剃须刀新品，徕芬发布便携式高速吹风机，科沃斯首款机械臂扫地机亮相，苏泊尔和小熊电器则共同在咖啡机、母婴品类全面发力。
　　投资建议：1）白电推荐高股息+稳增长组合，海信家电、美的集团、格力电器，二线关注长虹美菱、长虹华意；2）黑电推荐MiniLED电视放量带来的投资机会，品牌推荐海信视像，关注TCL电子，上游推荐兆驰股份，关注芯瑞达（电子）；3）零部件推荐空调阀件龙头三花智控、盾安环境；关注赛特新材，受益于冰箱能效标准升级；控制器关注儒竞科技（电新），受益热泵及暖通变频能效升级。4）出海推荐石头科技、巨星科技、创客实业、格力博、泉峰控股（轻工），飞科电器二季度经营拐点明确，高股息稳增长助力估值修复。
　　二、重点事件及公司公告：
　　本周重点事件及公司公告包括天猫投入5亿以旧换新、格林美携手美的集团推进废旧家电绿色回收、格力电器申请多功能空气源热泵机组专利、海信成为2024年KPL王者荣耀职业联赛官方合作伙伴、2023年我国家电服务业总体规模近万亿元、飞科电器2023年年度报告等。
　　三、重点数据观察：推荐关注DISCIEN迪显2月全球TV代工出货市场总结数据。
　　风险提示：需求不及预期，原材料价格大幅上涨，行业竞争格局加剧等。