国际棉花市场：
　　供应端：CONAB预估巴西产量预期上升至356万吨，创历史新高。澳大利亚部分产区开始采摘，良好天气推动产量预期增至100万吨。
　　需求端：中国签约需求回暖，东南亚进口需求维持，美棉出口签约环比好转；但印、巴、越纺织业开机率不同程度下滑。
　　展望后市：短期，美棉出口环比增加，低库存与东南亚进口需求预期支撑仍存，但期价仍相对偏高，市场对高价下的需求持续性存疑，情绪谨慎，棉价有望维持90-95美分/磅震荡。中期，需关注3月底美棉种植意向面积，高棉粮比可能会带动面积超预期增加，则会加大棉价回调压力。长期，全球供需格局转紧，棉价重心仍有上移空间，关注欧美服装进口需求能否持续。
　　国内棉花市场：
　　供应端：截止2月底全国工商业库存为625万吨，同比仍处于高位，整体供应宽松。国际棉价强势，内外价差支撑国内现货价格持稳，但纺企接受度不高，原料刚需采购，成交维持清淡。
　　需求端：终端春夏订单环比好转，但整体较往年减少，且产业传导偏弱，织厂在机订单缩量，开机率下降，纱厂开机持稳但库存持续累积，各品种纱线价格逐步下移，需求弱势显现，市场心态偏低。
　　展望后市：短期，织厂开机下降，需求弱势显现，金三银四旺季不及预期逐步被证实，棉价有望震荡偏弱，但内外价差与纺纱厂高开机下需求支撑仍存，宏观情绪偏暖，整体下行空间有限。中期需关注订单变化，若月底订单仍未好转，棉价存在较大回调压力。长期全球供需格局转紧，棉价重心有望上移。
　　后需关注点：美棉出口销售情况，终端新增订单传导情况。