周度综述: 2024年第11周，管理基金减仓操作，美豆价格小幅反弹，5月合的成交至1200关分/蒲式耳水平。巴西农民卖货积极性增加，巴西贴水价格开始回落，4月船期成交至88美分/蒲式耳。国内立粕市场情绪好转，市场消息较多，需求端对基差采购意愿增加。
　　产地天气:截止3月15日，巴西马托格罗索州3月累计降雨量65mm水平，低于去年同期和正常水平。帕拉纳州3月累计降两量45mm左右，上一周少雨，累计降雨量低于正常水平。巴西干燥天气利于收割作业。阿根延科尔多瓦3月累计降雨量45m左右，近期降雨改善，系积量持平去年同期水平。圣达菲州降而量100mm左右，累计降雨量历史同期偏高水平，降雨充沛。
　　USDA出口销售:截止3月7日周四，23/24美豆净销售量37万吨，系计销售量3966万吨，销售节奏低迷，销售节奏落后于均值水平，历史同期偏慢。当周出口量94万吨，环比下降，累计出口量3472万吨。中国+70%未知目的地当周销量3.8万吨，累计销售量2373万吨，落后于均值水平和去年同期水平。
　　国内现货:国内豆粕现赁价格先跌后涨。市场传言农业部GM0证书发放收紧，部分油厂惜售，现贸基差价格上涨。华北现贸基差下跌至130后反弹至200水平，周末期间贸易商报价上调至240。华南市场现赁基差下跌至80后反弹至150水平。随着前一周6-9月基差放量成交，本周达月基差成交放缓。
　　CFTC:截止3月12日上周二，英豆管理基金净持仓量-155137手，净空单特仓量环比减少16862手。商业净特仓量53193手，环比减少17195手。管理基金多单特仓比例5.9%，增加0.2%，空单持仓比例22.2%,降低2%。商业多单持仓比例34.7%，增加0.1%，空单持仓比例29.1%，增加2.1%。
　　交易策略:英豆价格短期看空情踏得到释放，管理基金空单平仓操作，关注月底USDA种植意向报告。巴西贴水价格迎来又一轮压力，农民卖贷压力，阿根延大豆竟争，预计单边价格短期缺乏上涨动力。国内市场受政策影响增加，近强远弱，看多5/9月间价差。