上周美糖震荡。北半球方面，23/24榨季的生产临近尾声，减产幅度不及预期。泰国方面，橄至3月14日，23/24榨季泰国累积产糖859.2万吨，同比下降约19%。印度方面，截至3月15日，23/24裤季印度累积产糖2799万吨，同比下降1.71%。目前卬度仍有371家糖厂在生产，同比增加72家。从生产进度来看，仍在压榨的糖厂依然较多，23/24榨季印度的产糖量大概率持平或高于去年。后期重点关注印度出口政策的变化，虽然印度政府表示将继续限制糖的出口，不过如果产量超预期增加导致国内供过于求，印度将不得不出口食糖。如果印度批准食糖出口，美糖将继续探底，继续关注产量和政策变化。
　　巴西方面，天气依然较为干早，市场调低了对24/25裤季的单产预期。不过，市场预期制糖比例将继续提升，因此产糖量将维持高位。综合来看，美糖缺之新的利多驱动,预计价格雉持震荡。
　　国内方面，郑糖持续反弹。现货方面，现货报价大幅上调，市场交投活跃。虽然目前处于国产糖供应高峰，但是产销数据利多，库存偏低，现货价格较为强势。供应方面，受前期不利夭气影响，广西甘蔗出糖率降低，食糖增产幅度不及预期。需求方面，由于上榨季结转库存较低，中下游库存也比较薄弱，前期新糖销量较好，截至到2月底全国食糖累积销量同比增加41.37万吨。库存方面，工业库存同比降低38万吨，从历史上看也处于较低水平。另外，下游库存也偏低，上周糖价大涨后引发下游补库需求，销售有所放量。从产销来看，国产糖的供需相对偏紧。进口方面，预计1-2月份的进口量同比偏高。综合来看，糖厂的现货压力相对较轻，预计现货价格将继续维持强势。现货对盘面形咸较强拉动，预计短期郑糖将偏强运行。