摘要：
　　【行情复盘】
　　上周天然橡胶主力合约RU2405期价在14010-14870元/吨之间运行，期货价格走势先抑后扬，整体大幅上涨。
　　截至2024年3月15日周五下午收盘，当周天然橡胶主力合约RU2405上涨540点，周度涨幅3.79%，报收14790元/吨。
　　【基本面分析】
　　从供给端来看，全球天然橡胶产量仍处季节性淡季。天然橡胶整体供应仍然偏紧，短期内原料价格走势持续偏强，我国的进口量大幅低于2023年同期，供给端对胶价形成有效支撑。
　　从需求端来看，下游开工稳步回升，需求恢复明显，市场出货积极，库存持续回落。终端车市方面，2月汽车销量同比环比均有下降。不过3月进入销售旺季，加上各地陆续出台汽车促消费及车企降价促销等政策，需求预期或更加乐观。
　　从库存方面来看，上周上期所库存、中国天然橡胶社会库存和青岛总库存继续小幅下降，且去库速度有所加快，但仍处高位。
　　【后市展望】
　　上周国内橡胶期货呈现先抑后扬的走势，整体大幅上涨。展望后市，宏观方面，美联储6月降息略有下降，国内经济政策维持宽松格局。供给方面，供给端对胶价形成有效支撑。需求方面，下游开工稳步回升，需求恢复明显，库存持续回落。终端车市方面，3月重卡销售进入旺季，加上各地陆续出台汽车促消费及车企降价促销等政策，需求预期或更加乐观。库存方面，库存持续去化，且去库速度有所加快。总体来说，橡胶供给偏紧、需求恢复、库存去化，并且近日ANRPC预测2024年全球天胶产量及消费量都略有增长，但消费量增幅大于产量增幅。整体来看橡胶基本面格局整体偏多，预计胶价短期或将维持震荡偏强走势。后期关注需求变化情况、去库情况和主产区天气变化情况。
　　【操作策略】
　　预计RU2405合约短期或将维持震荡偏强，关注15000元/吨附近的压力。操作上，继续维持偏多思路，注意回调风险