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　　1.上海金属网官网：美国2月未季调CPI年率录得3.2%，为去年12月以来新高，高于市场预期的3.1%，前值为3.1%。美国2月未季调核心CPI年率录得3.8%，为2021年5月以来新低，高于市场预期的3.7%，前值为3.9%。美国2月季调后CPI月率0.4%，预期0.40%，前值0.30%。美国2月核心CPI月率0.4%，预期0.30%，前值0.40%。
　　板块逻辑——美国CPI数据超预期
　　美联储公布二月份美国CPI数据，显示季调后CPI月率0.4%，预期0.40%，前值0.30%，高于市场预期，目前数据进一步强化了美联储短期内不降息的预期。
　　电解铜—或将进入去库周期，等待消费现实兑现
　　冶炼产能可能会缩紧。海外铜矿产出受阻，进口铜加工费持续下挫，冶炼厂即将开会探讨对策，存在减产的可能。库存或将进入去库周期。一般来说，春节后4-7周铜库存逐渐进入去库周期，铜杆开工率快速回升至历史高位，铜管产量有所下滑，但目前产量仍处于很高的位置，铜棒产量也是持续回升，总体来看，消费回暖的态势不改。
　　氧化铝—原料仍偏紧，消费偏强，氧化铝下方有支撑
　　国内山西、河南等地的铝土矿供应仍受到环保等各种因素的影响，铝土矿价格居高不下，引发矿端供应不足的同时也推涨氧化铝生产成本。而需求端电解铝开年产量总体上高于往年同期，今年电解铝供应呈现宽松格局总体上看，供紧需松，氧化铝预期区间内偏强震荡。
　　电解铝—预期偏强，消费兑现不及时，沪铝单边偏强
　　电解铝产量处于历史同期的最高位，开年主要地区开工尚可，供应偏松；沪铝现货贴水，连续-连三价差呈现back结构，当前社会库存和交易所库存累库均不及预期，且绝对库存数处于历史的低位，下游铝棒产量持续回升，但铝型材、铝板带等开工表现并不亮眼，甚至未出现节后回暖的明显迹象。从消费的角度来看，我们认为地产后端＋家电的韧性仍然是偏强的，但其他领域的消费不及预期，一定程度上拖累了实际消费回暖的进度。而当前国内会议持续释放消费利好消息，提振市场预期，使得现货升贴水偏弱，结构性行情弱于单边行情。
　　策略建议：等待强预期转向强现实，短期单边走强，中期关注正套
　　风险提示：旺季消费不及预期