事件：2023年9月，习近平总书记首次提到新质生产力意义非凡。2024年全国两会，新质生产力首次被写入政府工作报告。
　　加快发展新质生产力，聚焦人形机器人、氢能、商业航天、低空经济
　　 1、2023年8月22日工业和信息化部联合科技部、国家能源局、国家标准委印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》。文中指出：“新产业是指应用新技术发展壮大的新兴产业和未来产业，具有创新活跃、技术密集、发展前景广阔等特征，关系国民经济社会发展和产业结构优化升级全局。”我们认为在较大程度上为新质生产力以及其涵盖的新兴产业和未来产业框定了行业范围，可以作为未来新质生产力的产业布局方向，主要包括8大新兴产业和9大未来产业。
　　新兴产业包括新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保、民用航空、船舶与海洋工程装备等；未来产业包括元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人、生成式人工智能、生物制造、未来显示、未来网络、新型储能等9大未来产业。
　　2、2023年9月，习近平总书记在黑龙江考察以及主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会时首次提出“新质生产力”，指出“整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成新质生产力”。从定义上看，新质生产力是代表新技术、创造新价值、适应新产业、重塑新动能的新型生产力，发展新质生产力是夯实全面建设社会主义现代化国家物质技术基础的重要举措。从构成上看，形成新质生产力需要壮大战略性新兴产业、积极发展未来产业。
　　从行业划分看，新质生产力涵盖的二级市场赛道包括计算机、电子、通信等大科技行业；电力设备、机械设备、国防军工、汽车等大制造行业；医药生物等大健康行业。
　　3、2024年全国两会新质生产力首次被写入政府公众报告。报告中提到大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，并围绕“推动产业链供应链优化升级”“积极培育新兴产业和未来产业”“深入推进数字经济创新发展”三方面部署工作。围绕新质生产力，报告重点提及智能网联新能源汽车、前沿新兴氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、量子技术、生命科学、大数据、人工智能等十多个产业领域。
　　从高端装备角度出发，我们认为可重点聚焦人形机器人、氢能、商业航天、低空经济等领域投资机会。
　　人形机器人：“人工智能+高端制造”重要落地形式，产业化进程有望超预期
　　 2024年政府工作报告中提出，深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动。人形机器人则是人工智能技术在高端制造的重要落地形式。我们认为人形机器人产业趋势明确，政策将助力高质量发展，产业化进程有望超预期
　　 （1）预计2030年人形机器人需求量约177万台，全球市场空间有望达1692亿元，2023-2030年CAGR达25%。中短期（3-5年）工商业场景率先应用；中长期（5-10年后）个人场景应用空间大。
　　（2）核心零部件：行星滚柱丝杠：价值量占比约19%，目前产能主要集中于欧洲，海外厂商售价高，降本诉求强，国产厂商边际进步明显。空心杯电机：价值量占比约8%，行业龙头为瑞士Maxon等，国产厂商研发推进，具备规模化生产能力的国产厂商具备优势。减速器：价值量占比约13%，目前减速器行业日系厂商占主导，国内厂商关键技术已攻克，在工艺经验积累方面仍有提升空间。传感器：力传感器价值量占比约11%，惯导imu价值量占比约2%
　　氢能行业：21世纪的终极能源，产业从0-1阶段、氢能设备优先受益
　　 2024年政府工作报告中提出要积极培育新兴产业和未来产业，其中将加快氢能发展放在重要位置。
　　1、据中国氢能联盟预计，至2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元。2050年氢能在我国终端能源体系中占比超过10%，产业链年产值达到12万亿元。天眼查数据显示，2022年新增注册企业580余家，增速达24.8%。
　　2、目前氢能行业仍处于0-1阶段，上游氢能设备有望优先受益。
　　制氢环节：电解槽作为核心设备、有望率先放量。
　　储氢环节：压缩机、储氢瓶等储运设备有望优先受益。
　　测试环节：制氢、用氢两端测试解决方案需求有望同步放量。
　　商业航天：卫星互联网“天地一体”万物互联，星链组网蓝海市场
　　 2024年政府工作报告中提出要积极培育新兴产业和未来产业，其中提出打造商业航天作为新增长引擎之一。卫星互联网则是商业航天的重要应用落地。我们认为低轨通信卫星建设有望加速，星网集团打造天地一体化网络空间，成就蓝海市场增长空间大。
　　1、卫星由平台和载荷两大部分组成，按照用途可分为遥感、通信、导航及其他，中国在轨各类卫星数量占比分别为55%、12%、9%、24%。
　　1）各国加快部署低轨通信卫星组网：卫星互联网由卫星、地面设备及运营构成。高通量卫星技术持续发展带来卫星互联网建设加速，而低轨卫星在发射成本和实现全球覆盖等方面具有明显优势，已成全球卫星互