行业要闻
　　1) 2月挖掘机销量为12608台，同比下降41.2%。
　　2) 2月装载机销量为6495台，同比下降32.6%。
　　3) 2月中国地区小松挖掘机开工小时数为29小时，同比下降61.4%。
　　公司重要公告
　　1)安徽合力：发布2023年度业绩快报，营业收入同比增长10.76%。
　　2)电光科技：发布2023年度业绩快报，营业收入同比增长11.95%。
　　周行情回顾
　　2024年3月6日至2024年3月12日，沪深300指数上涨0.90%，申万机械设备板块上涨3.17%，跑赢沪深300指数2.27个百分点，在申万所有一级行业中位于第11位。
　　估值方面，截至2024年3月12日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为25.45倍，相对沪深300的估值溢价率为125.44%。
　　本周观点
　　挖机销量方面，受春节假期影响，2月国内、国外市场挖机销量均出现明显下降。消息面上，3月9日，住建部部长倪虹在两会记者会上表示今年打算再改造5万个老旧小区，并继续加大城市的燃气、供水、污水、供热等老旧管网的改造力度，今年再改造10万公里以上。此前国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，考虑目前存量工程机械生命周期，我们认为《行动方案》的推出有望加速老旧工程机械淘汰，带动新一轮设备更新需求。
　　轨交方面，根据交通运输部统计，2月全国55个开通城市轨道交通运营的城市共完成城轨客运量20.5亿人次，受假期因素影响，同环比数据均有所下降。我们认为，城轨作为解决都市圈出行问题的有效方法之一，未来城轨建设有望维持增长，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。
　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中联重科（000157）、中国中车（601766）“增持”投资评级。
　　风险提示
　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期；原材料价格波动风险。