大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　周一豆粕期货高开后小幅回落。豆粕05日盘收3214元/吨，菜粕05收2607元/吨。豆粕市场价环比周五上涨120-180元，东莞报3400元/吨，基差区间160-290元/吨。广东油厂菜粕报2550（+50）元/吨。上周豆粕成交较好，饲料企业库存天数上涨1天。今日豆粕成交20.29万吨，现货成交17.89万吨，远月成交2.4万吨。125家油厂今日开机率48.22%，预计本周开机率49%，压榨量171.37万吨。上周港口及油厂大豆库存去库较多。
　　周末阿根廷主产区许多地方经历了暴风雨、冰雹等灾害，根据预报，未来一周阿根廷东北部和巴西东南部降雨量较大，EC未来10天预报预计阿根廷部分地区10天累积雨量达200-300mm，但GFS等预报量为100-200毫米附近，对产区的具体影响暂无明确报道，从以前洪水影响到盘面的历史来看，需要10天累积250mm以上，因此对产区影响暂不明确，需继续关注。
　　【交易策略】
　　收割期升贴水下跌及往年供应过剩引发美豆跌至种植成本之下运行的担忧仍存，但美豆及国内豆粕估值已相对较低，供应端容易出现干扰，从而形成超预期的反弹，在3月前期豆粕大幅反弹之后，我们认为豆粕可能会跟随当前偏强的美豆及巴西基差震荡运行，等待收割进一步开展对到港成本坚挺形势的考验，短期还需关注未来一周阿根廷北部及巴西南部降雨是否过量。套利方面，豆粕、菜粕的跨期套利从估值来看比较有吸引力，有安全边际但无驱动，维持逢低做多思路，此外，豆菜粕近月的价差已处于统计偏高位置，后市随着水产需求回升，或可尝试07等合约的做缩。
　　油脂
　　【重要资讯】
　　1、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年3月1-10日马来西亚棕榈油单产增加15.8%，出油率减少0.11%，产量增加15%。
　　2、上周国内油脂继续去库，豆油库存持平，菜油微幅去库，棕榈油小幅去库。
　　3、3月11日豆油成交15700吨，棕榈油成交750吨。
　　今日马棕月报显示2月减产去库，但出口下滑较多，油脂并未受到拉动。棕榈油05收7768元/吨，豆油05收7614元/吨，菜油05收8055元/吨。基差偏弱，今日广州24度棕榈油基差05+200（0）元/吨，江苏一级豆油基差05+400（0）元/吨，华东菜油基差05+130（0）元/吨。
　　【交易策略】
　　从近期行业会议分析来看全球油脂供应在去年附近区间水平，而需求同比增加，原油价格相对较高，油脂价格中枢预计同比持平，近期表现较强也并未突破中枢预估。后市来看，油脂单边上方空间受全球油脂油料新作丰产影响承压，需要持续关注后面产地棕榈油产量及出口的数据情况，尤其是生柴消费的增加是否减少了产地棕榈油出口带来库存超预期的变动。