近期市场交易热点主要围绕新能源、实物资产、人工智能展开。产业趋势方面，Anthropic发布Claude 3系列，实现智能水平新SOTA；HBM推动存储市场回暖，SK海力士、三星、美光科技三大存储巨头重点布局。政策端，两会召开，建议关注四大主线。
　　【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕新能源、实物资产、人工智能展开。热点一：新能源。锂电方面，行业上，电池3月排产情况改善。消息面上，天赐材料对年产3万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修，伴随下游需求回暖，电解液存在触底反弹预期。基于竞争格局改善、公司业绩等多方面考虑，摩根士丹利上调宁德时代目标价至210元，预期上调有望提升对外资吸引。光伏方面，根据招商电新团队观点，目前产业链库存完成去化，3月需求如期回暖，涨价水到渠成。行业价格底与盈利底已见到，出货/盈利将逐步恢复。N型电池及相关产业链获得市场关注。热点二：实物资产。红利方面，政策与经济数据共同强化板块逻辑。国常会、两会上提出的以旧换新、设备更新政策有望加速中游企业的设备更新和资本开支，从而增加对上游实物资产的需求。上游行业在近几年资本开支不足导致供给相对刚性的背景下，利润有望维持高位。同时，本周出炉的发电量（1-2月统调发电量同比+11.7%）与进出口数据（1-2月出口同比+7.1%）进一步验证了经济恢复过程中对上游资源品需求的增加，铜铝、石油石化等板块走强。贵金属方面，国际金价大涨带动股价同步上行。在美债利率回落、各国央行购金需求旺盛、地缘政治持续扰动等多重因素加持下，近期全球黄金价格创下历史新高，相关上市公司股价亦获得正向反馈。热点三：人工智能。受益于全球AI算力旺盛需求，厂商产品结构优化、盈利持续提升。伴随海外大厂未来加大对云和AI基础设施资本开支，算力需求进一步旺盛，同时英伟达等个股持续强势亦对板块形成正向催化，AI服务器等硬件端走强。国内方面，当前，在海外限制下，我国国产算力发展具有急迫性与必要性，国产算力发展亦受到重视。
　　【主题与产业趋势】产业趋势一：Anthropic发布Claude 3系列，实现智能水平新SOTA。当地时间3月4日，由谷歌和亚马逊支持的AI初创公司Anthropic发布Claude 3模型家族。Claude3 Opus在多项测试中超越OpenAI的GPT-4和谷歌的Gemini 1.0 Ultra，尤其推理、数学、编码等领域。Claude 3具有与其他头部模型相当的复杂视觉功能，拥有长上下文和近乎完美的召回能力。Anthropic持续优化大模型智能水平，谨慎权衡效率与成本。产业趋势二：HBM推动存储市场回暖，SK海力士、三星、美光科技三大存储巨头重点布局。HBM仍然供应紧俏，推动存储市场回暖。美光宣布已开始量产HBM3E高带宽内存解决方案，英伟达H200 Tensor Core GPU将采用美光8层堆叠的24GB容量HBM3E内存。三星首秀36GBHBM3E，英伟达H200 AI加速卡二季度出货。SK海力士计划斥资10亿美元提高HBM封装能力，加码AI芯片。HBM3E推进高性能GPU亮相，强势支撑AI发展。
　　政策端：上周两会召开，我们深入分析了政府工作报告，认为主要有以下几个重点：1）政府工作报告整体延续了中央经济工作会议的部署，整体符合预期；2）在经济增速目标的设立上，维持了5%的增速目标，这样做一与地方两会的整体预期吻合，二或主要为了完成十四五规划目标；3）赤字率控制在3%，整体偏克制，但万亿国债常态化发行或暗示着广义财政将接棒发力，我们认为后续PSL有望加量、特殊再融资债券有望重启，广义财政政策或将成为后续几年的重点；4）货币政策重点或在调整结构，此外本次货币政策板块新添加了对资本市场的描述，或意味着央行今后在稳定资本市场将扮演一定的角色。产业政策重点关注四大主线：产业链供应链优化升级（工业母机/机器人等）；积极培育新兴产业和未来产业（智能网联汽车/氢能/创新药/商业航天/低空经济）；深入推进数字经济创新发展（人工智能+行动/数据要素/算力体系）；消费品以旧换新、设备更新。
　　【重要资讯】Anthropic：当地时间3月4日，由谷歌和亚马逊支持的AI初创公司Anthropic发布Claude 3模型家族。该公司表示，在各种基准测试中，该家族中Claude 3 Opus在各种基准测试中表现优于OpenAI的GPT-4和谷歌的Gemini 1.0 Ultra。英伟达：英伟达H200将于第二季度上市，B100采用Chiplet设计架构、已下单投片，H200及B100将分别采台积电4nm及3nm制程。法人指出，英伟达订单强劲，台积电3、4nm产能几近满载。
　　【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，3月需要重点关注具备边际改善的五大赛道：人工智能（算力）、集成电路（半导体设备、存储）、机器人、新能源（光伏、氢能）、船舶（造船、干散）。
　　【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势