宏观：两会召开，为全年经济定调。政府工作报告提出，今年赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元；拟安排地方政府专项债券3.9万亿元。拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行1万亿元。
　　产业方面，上周螺纹产量220万吨，环比增加10，表需179万吨，增加66，螺纹厂库373万吨，增加20，社库946万吨，增加21，总库存1319万吨，增加42万吨。上周产业数据表现平稳，产量表需回升，库存双增但增幅明显缩小。
　　总体上，两会政策符合预期，房地产重在防风险，住建部推动房地产项目白名单落地，政策以稳为主。元宵节后下游需求回升，但复工速度稍慢，打压了市场情绪。上周库存延续增势，但增幅缩窄，3月中旬重点关注去库的速度。宏观上以稳为主，终端需求小幅回升，供需总体偏弱，期价或向下震荡寻底。
　　策略建议：观望
　　风险因素：产业政策和需求超预期