宏观方面：国内方面，本周国内两会，对新一年政府的目标和任务做出部署，2024年GDP实际增速5%左右，赤字规模增加至4.06万亿元，地方专项债新增3.9万亿元，拟连续几年发行超长期特别国债，年内安排发行1万亿元。1-2月出口显著回暖，外需有所改善。海关总署3月7日发布数据，按美元计价，2024年前2个月，我国货物贸易总值出口增长7.1%；进口增长3.5%。周四欧洲央行决定维持三大利率不变，符合市场预期，但同时欧洲央行下调了通胀和经济预期，现在预计2024年GDP增长0.6%，此前预期增长0.8%；下调今年的通胀预期从此前的2.7%下调至2.3%。
　　一周市场回顾：本周沪铝温和上涨，一方面随着复工持续进行，下游需求恢复，库存逐步见顶；另一方面市场情绪回暖，两会整体预期积极，海外降息预期提升。现货方面，整体维持缓步挺价局面，但随铝价持续上涨，获利了结情绪上升，无锡市场维持均价至贴水10，佛山市场均价至贴水30。
　　铝逻辑及策略建议：美联储降息预期提升，市场风险偏好回暖；基本面上进入旺季阶段，需求恢复，库存见顶，供应短缺预期较高；但下游需求表现一般，市场信心不足，预计铝价震荡偏强，建议逢低做多。
　　氧化铝逻辑及策略建议：氧化铝生产逐步恢复，北方市场报价持续下行，带动期价走弱，预计氧化铝价格震荡回落，考虑到流动性不足，价格波动较大，建议观望为主。
　　风险提示：几内亚局势突发意外，铝土矿供应受阻。