逻辑和观点：宏观数据方面，2月CPI同比上涨0.7%，预期上涨0.4%，前值下降0.8%。2月PPI同比下降2.7%，预期降2.5%，前值降2.5%。此前海关总署公布数据显示，1-2月份，我国货物贸易进出口总值6.61万亿元人民币，同比增长8.7%。其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%；贸易顺差8908.7亿元，扩大23.6%。潘功胜行长在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上答记者问指出，目前，整个中国银行业的存款准备金率平均是7%，后续仍然有降准空间。我们将综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，支持社会融资规模和货币信贷总量稳定增长、均衡投放，实现社会融资规模、广义货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。资金面方面，周五银行间市场隔夜和七天期等短期利率稳中微涨，非银机构继续受分层影响资金成本仍相对坚挺。3月初流动性扰动不多，资金面偏宽无忧，央行提降准后预期亦平稳，不过防空转提法添谨慎情绪，预计短期资金利率难有更多走低空间。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.24%左右，较上日稍升约1个bp左右。策略方面，政府工作报告超长期债券发行表述超预期，降准预期升温后市场高开低走，继续关注确认债券是否已经进入右侧，激进者可考虑逢高做空，谨慎者观望。
　　风险因素：人民币贬值超预期