板块月表现：农业板块跑赢大盘。1）本期沪深300指数上涨0.99%，农业板块下跌1.16%，在31个子行业中排名第27位；2）分板块看：生猪养殖子板块+0.88%，肉鸡养殖子板块-2.58%，渔业子板块-3.09%，饲料子板块-2.26%，动物保健子板块-2.19%，种植业子板块-3.19%，农产品加工子板块-3.59%。（本期统计区间：20240203-20240303）
　　畜禽价格：生猪、毛鸡、鸡苗价格下跌。1）3月2日，全国生猪均价14.03元/kg，月环比下跌2.23%。节后天气影响减弱供应恢复，同时鲜品消费疲态不改，市场维持供强需弱格局，猪价延续偏弱走势。2）3月2日，毛鸡3.75元/斤，月环比下跌7.41%；鸡苗4.00元/羽，月环比下跌16.67%。节后白鸡消费偏淡，同时前期受雨雪天气影响，前期压栏毛鸡集中出栏，短期内供大于求，毛鸡价格有所下滑；市场排苗计划加快，养殖端观望情绪偏浓，鸡苗价格回落。(本期区间20240202-20240302）
　　 CPI:2月农产品价格对CPI为正贡献。2月猪肉价格环比上涨，同比由负转正；2月牛肉价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大；2月羊肉价格环比上涨，同比跌幅较上月减小；2月白条鸡价格环比上涨，同比跌幅较上月减少；2月鸡蛋价格环比下跌，同比跌幅较上月减少；2月蔬菜价格环比上涨，同比跌幅较上月减少；2月水果价格环比上涨，同比跌幅较上月减少；2月水产价格环比上涨，同比涨幅较上月扩大。
　　投资建议：板块估值仍处于底部，持续推荐生猪养殖板块。从产能端看，2023年至2024年1月母猪产能持续去化，根据各样本点监测数据，2024年1月农业部能繁环比-1.8%；2024年1月钢联规模场能繁环比-0.52%；2024年1月卓创能繁环比-1.93%；2024年1月涌益能繁环比-0.76%。春节后生猪价格持续走低，受养户短期补栏情绪影响，仔猪价格有所反弹，但当前仍处于供过于求的产能状态，同时产业内投资增长放缓，产能维持去化。当前板块估值水平仍处低位，建议持续关注板块内具有成本优势、出栏增速较快的企业如华统股份、新五丰、巨星农牧、京基智农、唐人神、温氏股份等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害