贵金属
　　市场表现：隔夜国际金银价格小幅走高，以伦敦金计价的国际金价涨0.545%，收于2159.59美元/盎司，以伦敦银计价的国际银价报收于24.315美元/盎司，涨0.64%。基本面：鲍威尔周三国会作证，观点维持谨慎，认为美国经济无衰退风险，但是不确定通胀会不会很快回到美联储目标，周四参议院作证，谈到如果确认通胀维持在2%，有信心降息。市场重新压住6月降息的可能。相较于美联储的措辞谨慎，欧洲央行表态更为明确，欧央行行长吉拉德表示欧央行6月可能降息。此外美联储将于3月20日召开议息会议，并公布点阵图，展示联储全体官员对于经济的判断。而市场行情则相当激烈，金银价格再是国内周四联储重点监测的核心PCE数据同比回落至2.8%后全面上行，显示市场开始大规模交易降息。相对来说我们更看好白银后期表现，主要是印度1月白银进口环同比大增所致，显示24年需求的恢复。光伏方面，3月光伏排产好于预期，电池片产量预计超过50gw。矿产白银方面，南美全年产量数据整体低于去年同期，智利微增，而秘鲁和墨西哥均出现明显减产。波兰铜业因为冬季影响，产量下滑，不过全年产量高于2022年100吨左右，增幅达7%。库存方面，随着大涨国内上期所库存增加2吨，至1063吨，金交所库存上周减24吨至1300吨。操作建议，整体黄金以逢高减持为主，而白银关注3月光伏需求数据，考虑做多。风险提示：谨防经济恶化下的避险需求。