1.市场行情回顾
　　商品市场方面，上周商品市场行情分化，农产品偏强，而黑色和能化建材偏弱。近期，受产业数据和市场情绪拖累，黑色和能化建材走出了一波预期修正的下行趋势；受供应端扰动和市场情绪带动，碳酸锂走出了一波短周期的趋势性行情；其他品种多数处于震荡行情中。
　　CTA市场方面，上周各类策略小幅波动涨跌不一。主流因子方面，各主流因子涨跌不一，中长周期动量和期限结构因子回撤幅度较大。国内外的需求共振尚未实现，依然需要警惕预期（国内政策、海外降息）的修正，同时中美库存的相对低位会导致供应端的扰动被放大，基于此，趋势类策略尤其是中长周期的趋势类策略难以有较好收益而套利类策略相对更值得期待。
　　2.策略市场环境
　　中短周期策略市场方面，日内流动性持续回落不断创新低；日内波动和趋势流畅性回落；品种跳空率底部小幅回升。
　　中长周期策略市场方面，市场的趋势流畅性持续回落，品种夏普绝对值和趋势流畅品种占比的历史分位数均不足0.2；市场的波动性回落，品种波动率持续回落不断创新低，而高波动品种占比小幅回落；品种的展期收益底部小幅回升，标准差也小幅回升。
　　3.CTA风格因子
　　上周，各主流因子涨跌不一，中长周期动量和期限结构策略回撤幅度较大。从因子收益贡献看，板块维度贡献较为分散，黑色和能化建材多为正收益贡献，而能化油品、烯烃链、芳烃链多为负收益贡献。从因子波动率看，各类因子波动率底部持续回升，但多数依然处于0.1-0.9历史分位数的常规区间内。
　　4. CTA风险监测
　　从总量风险监测来看，近6个月量化CTA趋势策略风险偏好显著的基金数量在上升；近6个月量化CTA套利策略风险偏好显著的基金数量在下降。
　　从结构风险监测来看，近3个月量化CTA趋势和套利策略基金在风险因子上的暴露不高。
　　风险提示：因子失效，模型失效，市场主流策略偏移