【基本面跟踪】
　　3月7日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.07%，10年期主力合约跌0.06%，均高开低走，盘初创历史新高，5年期主力合约跌0.10%，2年期主力合约跌0.06%。国债期货指数为0.96。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.36%，近60日累加收益为0.93%，近120日累加收益为1.08%，近240日累加收益为3.08%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.41%，深成指跌1.37%，创业板指跌2.33%，北证50指数跌3.61%，沪深京三市成交额9897亿元，其中沪深两市9817亿元，北交所80亿元。两市超3600只个股飘绿，北向资金净卖出21.92亿元，其中沪股通净买入1.03亿元，深股通净卖出22.44亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.7130%，与前一交易日持平；7天shibor报1.8270%，上涨0.50个基点；14天shibor报1.9840%，下跌1.80个基点；1月shibor报2.0880%，与前一交易日持平；3月shibor报2.1640%，下跌0.10个基点。
　　2年期活跃CTD券为230027.IB，IRR为2.12%，5年期活跃CTD券为230015.IB，IRR为2.19%，10年期活跃CTD券为230028.IB，IRR为1.90%，30年期活跃CTD券为190010.IB，IRR为0.84%，目前R007约2.0148%。
　　货币市场方面，3月7日银行间质押式回购市场共成交24亿元，减少1.53%。其中，隔夜收于1.73%，较前一交易日下跌7bp，7天收于1.84%，较前一交易日上涨4bp；中期方面，14天收于1.97%，较前一交易日下跌2bp；长期方面，1个月收于2.10%，较前一交易日上涨5bp。
　　现券方面：国债收益率曲线上行0.36-2.84BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行1.83BP、2.84BP、1.26BP和0.36BP至2.05%、2.20%、2.28%和2.43%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和1Y分别上行0.53BP和0.29BP至2.26%和2.33%；3Y和5Y期分别下移1.25BP和1.45BP至2.48%和2.61%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　3月7日，央行今日进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有1170亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼1070亿元。
　　3月7日，央行货币政策司发布专栏文章指出，下阶段货币政策要灵活适度、精准有效。总量方面，保持融资和货币信贷合理增长。合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，准确把握货币信贷供需规律和新特点，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。加强信贷均衡投放，增强贷款增长的稳定性和可持续性。支持采取债务重组等方式盘活信贷存量，提高资金使用效率。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：0。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　3月7日，国债期货受现券利率回升影响，早盘大幅高开后快速回落，尾盘收绿。目前随着现券市场预期极端化影响，利率中枢宽幅震荡，引起国债期货价格波动加剧，且现券交易目前于盘后活跃使得国债期货价格隔夜跳空风险加剧。套保需求增加使得活跃券基差持续走阔至高位，同时反映国债期货市场多头力量减弱，当前期货市场参与者建议维持谨慎观望；分机构类型净持仓同样反映多头力量走弱，反映期货端将上行承压。切勿盲目追涨，短期宽幅震荡行情仍将延续。
　　跨期价差方面，随着03合约进入交割月，观察对象转为06-09，价差持续低位震荡或随着多头力量走弱而出现走阔，推荐关注做多跨期价差套利机会。IRR和基差方面，风险加剧行情下，推荐正套配置组合，规避风险的同时存在套利机会，多基差套利可择机止盈。跨品种配置方面，市场基于降息预期叠加资产配置需求强势买入超长久期现券驱动曲线结构走平，警惕短期回调行情，T、TL合约或快速修复引起曲线熊陡结构变化，极致平坦曲线或孕育着陡峭，目前做陡配置套利组合或存在套利空间。经权重调整后国债期货多因子模型信号多头信号维持看多，多头格局或有震荡，警惕风险。