投资要点：
　　2024年1月快递业务量数据。快递行业：2024年1月，全国快递企业实现业务量147.0亿件，同比增长84.8%。四家上市快递公司：2024年1月，顺丰、韵达、圆通、申通分别实现快递业务量/业务量同比增速为：11.47亿件/+28.30%（同比变动不含丰网）、19.57亿件/+96.09%、21.51亿件/+91.79%、18.10亿件/+124.53%。2024年1月，受春节错期影响，行业增速超80%，通达系快递公司业务量增速均高于行业水平，其中申通业务量增速高于行业水平19.31个百分点。
　　 2024年1月快递公司市占率情况。2024年1月，顺丰、韵达、圆通、申通市占率分别达到7.80%、13.31%、14.63%和12.31%。较23Q4相比，四家快递公司的市占率变动分别为-1.00、-1.26、-1.03、-0.55个百分点。
　　2024年1月收入及单票数据。快递行业：1月实现业务收入1228.8亿元，同比增长56.2%；实现单票收入8.36元，同比下滑21.25%，环比下滑0.61元。四家上市快递公司：顺丰、韵达、圆通、申通分别实现单票收入/同比增速为：17.00元/-5.92%（同比变动不含丰网）、2.27元/-17.45%、2.45元/-10.59%和2.19元/-18.89%。1月，通达系单票收入同比下滑幅度均超10%。
　　投资建议。短期我们建议关注圆通速递，中长期我们建议关注经营情况逐季度改善、品牌壁垒逐步增强的顺丰控股。
　　风险提示。价格战卷土重来、电商件增速放缓、人力成本大幅增加、油价波动。