行情回顾：本周（2024/02/28-2024/03/05）恒生指数下跌3.7%，恒生医疗保健指数下跌4.2%，在12个指数行业中排名第8。医疗保健行业跑输大市。子行业表现：生命科学工具和服务（+4.1%），制药（-2.4%），医疗保健提供商与服务（-2.8%），生物科技（-3.0%），医疗保健设备与用品（-5.4%），医疗保健技术（-9.1%）。
　　河北省医保局发文明确互联网医院处方流转、医保支付政策。3月1日，河北省医保局发布《河北省“互联网+”医疗服务医保管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）。目前，互联网医院只能开展复诊，首诊必须要到实体医院进行。河北的《办法》，明确了复诊后，需要进行检查、检验的，必须要回到实体医院进行；药品处方流转到零售药店，执行相应的医保支付政策；如果是跨区处方流转的，执行参保地待遇政策。目前，已有福建、重庆、山西、江西、湖南、河北等省发文明确互联网医院处方流转，以及承接处方的零售药店的医保支付政策。
　　多家生物科技公司首次实现盈利。1）康方生物2023年预计盈利不低于人民币18.5亿元，而上年同期亏损约为14.2亿元，实现自创立以来的首次年度盈利。公司认为主要得益于来自Summit Therapeutics的首付款确认、开坦尼销售收入稳步提升、和成本控制。2）复宏汉霖预期录得年内利润不低于人民币5亿元，公司认为主要得益于公司核心产品汉曲优和汉斯状的销售收入持续增长以及公司精细化管理下的降本增效。
　　投资启示：本周多家公司发布盈利预告，其中生物科技公司康方生物和复宏汉霖首次实现全年盈利，再次为国产创新药前景注入信心。进入3-4月，我们建议关注创新药企的1季度业绩表现，随着板块投资情绪企稳，股价有望持续修复。本周CXO板块涨幅居前，美国总统拜登于2月28日签署行政令，以防止美国公民基因组学数据大规模流出美国，且该行政令中并未提及专注于CDMO服务的药明系公司，板块投资情绪有所复苏。我们建议重点关注分别于北京时间3月6日和7日晚10:30举行的两场生物安全法草案听证会，分别针对参议院法案S.3558和众议院法案H.R.7085。