本轮外资流入行为有何特征？
　　1.北向资金在2022年以来四轮主要流入趋势期间，整体更加偏好成长风格，本轮流入中，北向资金一度大量买入小盘风格，最后又切换为大盘风格。
　　2.外资长期看好TMT、消费以及新能源，短期偏向于TMT与消费。
　　3.本轮北向资金流入趋势中，资金来源主要为外资的银行和券商，中资银行和券商的国际子公司并不是主力。
　　大类资产量化观点
　　1.权益：景气度分歧仍存，三月震荡前行。景气度指数缓慢攀升，成分指标内部分歧。信用连续六个月小幅扩张，但2月预计边际减弱。流动性波动率同步提升，市场震荡反弹，但未来持续性或有限。三维择时框架样本外表现已创新高。
　　2.利率：3月10Y国债利率或下行7BP至2.26%。通货膨胀因子继续回落，债务杠杆因子继续上行，短期利率因子大幅回落。2月原材料购进价格PMI继续回落，资金面趋势持续宽松。整体可能驱动3月10Y利率下行。
　　3.黄金：美国就业小幅回升，黄金整体仍有机会。胜率来看，美国就业因子有所回升，整体仍驱动黄金上涨。赔率来看，实际利率近期缓步走高，黄金赔率判断无重大变化。
　　4.地产：压力与上月持平，新房价格仍在下行。房地产行业压力指数维持在0.736。供给端压力上升，土地市场成交处历史低位；需求端压力缓解，个人住房信贷多增。
　　市场风格量化观点
　　1.价值成长红利：价值机会收敛，布局成长反弹。成长/价值1个月相对动量策略在2018年6月后表现稳健，2月成长开始占优，按规则建议3月布局成长反弹；价值拥挤度略升，成长拥挤度略降，离散度角度价值相对成长优势收敛。
　　2.大小市值：关注度降、拥挤度高，但模型仍偏小盘。机构关注度继续偏大盘，大趋势角度更看好大盘。从拥挤度来看，从拥挤度来看，小盘拥挤度已经达到历史极值水平，风险未解除。从季节效应来看，3月小盘风格统计上显著占优，虽胜率仅50%。综合模型仍偏小盘，但整体幅度较小。
　　行业配置量化观点
　　1.多维行业配置策略，推荐电力及公用事业10%、轻工制造10%、汽车10%、家电10%、食品饮料10%、交通运输10%、钢铁6.7%、商贸零售6.7%、传媒6.7%。今年以来实现收益-2.84%%，相对于中信一级行业等权基准的超额收益为0.10%。
　　2.胜率赔率策略，推荐当下高胜率高赔率的行业：电力及公用事业、轻工制造、汽车、家电、食品饮料、交通运输。
　　3.出清反转策略，推荐处在行业出清结束、需求上升、竞争格局改善的行业，本期不作推荐。
　　4.宏观驱动戴维斯双击策略，每季度末推荐下一季度景气度与估值有望双击的行业，2024年Q1推荐：传媒、钢铁、商贸零售。
　　风险提示：量化模型基于历史数据，市场未来可能发生变化，策略模型有失效可能；模型采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险。