每日大市点评
　　3月4日，港股大盘窄幅波动，恒生指数日内波幅仅181点，最终微升6点或0.04%，收报16,595点。恒生科指微跌0.4%，收报3,474点。大市成交金额有1,069多亿港元，港股通录得36.63亿港元的净流入。恒指在前期政策积极引导下2月大幅收复今年以来跌幅，但短期较难突破2023年1月以来下降通道重要阻力点(17,200)。美联储降息预期修正带来流动性持续承压，叠加业绩期或迎盈利再下修风险，后续上涨动能需要政策加码和经济数据配合转强。2月PSL余额较1月持平，意味着今年2月未延续增发PSL，或导致市场忧虑政策的持续性。不过，去年末至今，深圳、广州、杭州等多个一二线超大特大城市的配售型保障性住房已经开工。当前PSL续发针对“三大工程”建设改造，货币政策的投放针对性趋强，政策步伐稳健。此外，当前专项债投向领域的保障性安居工程领域方面新增城中村改造、保障性住房两个投向，后续专项债也有望加力。全国“两会”召开在即，预计在“防风险”和“不搞强刺激”基调下政策难有超预期，但若财政赤字率达3.5%以上、增发特别国债以及扩大PSL额度将有力支撑市场情绪。
　　盘面上，板块表现分化，能源、公用事业、生物医药、黄金股或部分消费电子及出口股有较好表现。新能源汽车、博彩、内房、内险及券商跌幅较大。药明系集体大涨，药明合联(2268 HK)、药明康德(2359 HK)、药明生物(2269 HK)分别升24.9%、12.5%及11.7%，CXO同业如康龙化成(3759 HK)及泰格医药(3347 HK)亦升9.6%及5.1%。石油及煤炭股继续被资金抱团，如兖矿能源(1171 HK)上升4.0%，创52周新高。中海油(883 HK)、中国神华(1088 HK)亦分别升3.3%及2.3%。新能源汽车遭到抛售，理想汽车(2015 HK)、零跑汽车(9863 HK)、小鹏汽车(9866 HK)分别跌10.7%、11.1%及4.6%。2月博彩收入仅184亿澳门元，远逊我们此前的预期，显示旅客消费力有所减弱，叠加行业进入季节性淡季，相关股份的调整压力增加，金沙中国(1928 HK)、银河娱乐(27 HK)及永利澳门(1128 HK)分别跌6.2%、4.2%及2.6%。
　　海外方面，2月美国ISM制造业PMI为47.8%，不及预期的49.5%，前值为49.1%。从分项来看，新订单指数较前月下降3.3个百分点至49.2%，显示需求复苏暂不稳固；生产指数单月下滑2.0个百分点至48.4%，创去年7月以来新低，未有延续1月的扩张态势。新出口订单则大涨6.4个百分点至51.6%，显示美国出口景气度恢复加快。自有库存及客户库存继续下跌，相关库存指数水平已跌至历史较低位置，如果后续制造业需求持续好转，厂家及客户均有较大的补库存压力。整体来看，美国制造业仍处于早期修复阶段，新订单-库存指数之差处于较高水平，显示企业库存收缩速度加快，需求底部震荡回升。ISM制造业商业调查委员会主席Timothy Fiore表示制造业在经历了16个月的收缩之后有信心在3月或4月达到扩张区间。