融资&审核：
　　(1) 2024年2月北交所发行新股1只，融资规模1.49亿。2024年1-2月累计发行新股5只，合计募资金额12.74亿。
　　(2) 2月共4家企业上会通过，环比-1家；7家企业终止，环比-5家；无新增受理企业。
　　(3）截止至2月末，共17家企业审核通过未发行，拟募集资金合计46.58亿。
　　申购&发行
　　(1) 2月共1只新股申购，全部为直接定价。首发PEttm中值9x，环比-31.91%。
　　(2)单批新股冻结资金中值1290.45亿，环比-27.20%；网上中签率中值0.11%。
　　上市&收益
　　(1) 2月共1只新股上市，首日涨跌幅中值为-6.00%。新股海昇药业破发，首日跌幅为-6.00%。2月新股首日破发率100.00%，1-2月累计破发率20.00%。
　　(2) 2020/7/1-2024/2/29，北交所（精选层）新股申购累计收益率+11.59%，24年1-2月新股申购累计收益率+0.39%。
　　(3)对于单只新股申购收益率，新股海昇药业为-0.014%。
　　2024年3-12月新股申购收益及收益率预测
　　关键变量假设：发行规模：考虑到近期发行节奏低于预期，以及直接IPO政策落地时点的不确定性，我们下调年内剩余新股发行数量预测。中性预计年内剩余90只新股发行，考虑70/90/100三种情况。中性假设直接定价/询价发行分别80只/10只，单个融资规模分别2亿/4亿，合计募资额200亿。涨跌幅：中性预期新股首日涨幅50%，考虑40%/50%/60%三种情况。中签率：预计24年网上及网下中签率维持较低水平。对于直接定价，中性预期网上中签率0.12%。对于询价，中性预期网下中签率0.21%。
　　新股申购收益及收益率：中性预期申购收益为241.95万元。中性预计1000万/2000万/6000万/1亿资金申购收益率分别为4.70%/2.87%/1.66%/1.41%。
　　投资分析意见：2月新股发审及发行节奏放缓，与春节假期、年报更新等因素有关，随着在审公司陆续完成年报更新，二季度新股上市数量有望增加。展望全年，我们认为高质量建设北交所是政策主旋律，发行端不会向沪深IPO阶段性收紧看齐。2月市场风险偏好维持低位，我们预计活跃资金对新股板块的投资偏好未改，建议优先关注具备“三低”（低发行价、低PE、低募资额）特征的新股；关注预计有主题、政策等情绪催化的新股。对截止至2月底的在审标的，我们从行业赛道、业绩情况、技术能力等角度出发，筛选18只供投资者参考，是否有申购价值需结合首发估值做判断。
　　风险提示：1.北交所发行速度不及预期；2.新股涨幅不及预期；3.宏观经济下行超预期；4.新股申购账户增长过快。