市场表现情况：本周（截至2024年3月1日）申万航海装备指数(801744.SI)上涨6.04%，涨幅环比上周增加1.07pct，申万国防军工指数上涨5.44%，沪深300指数上涨1.38%。航海装备指数本周涨幅在申万124个二级行业指数中排名第20位。个股来看，总装上市平台及船舶核心配套公司均延续强势表现，股价屡创新高。中国船舶上涨7.3%，周内触及35.83元创下近8年新高；中船防务上涨7.7%、中国重工上涨5.9%、中国动力上涨6.1%。
　　国际造船行业情况：
　　运价方面：3月1日克拉克森海运指数报收24588美元/天，年初至今平均价格同比增长6%，比10年平均水平高出34%。散货船市场进一步上涨，平均运价17426美元/天，较上周环比增长15.88%，创下2024年新高。
　　三大指标：截至2024年3月1日，全球船舶在手订单规模12588万CGT，较2023年末下降1.26%。目前全球在手订单占现有运力比例为11.56%，基本保持稳定。2024年2月全球船舶新接订单341万CGT，月环比下降0.54%。新接订单平均价格102.7百万美元/艘，月环比上涨37%。受春节假期影响，2月新船交付速度下降，全球新交付79艘船舶，合计208万CGT，环比下降48.4%，同比增长3%。
　　新造船价格：2024年3月1日，克拉克森新造船价格指数报收181.45点，与上年同期相比上涨10.4%。分船型来看，散货船新船价格报收166.68点，同比上涨5.1%；油船新船价格报收211.39点，同比上涨8%;气船新船价格报收200.07点，同比上涨11.73%。
　　二手船价格：油船二手船价格涨幅最为明显，自2021年初以来上涨了98%，比2019年疫情前的平均水平高出87%。散货船二手价格一直比较坚挺，散货船二手价格指数目前处于2011年以来的最高水平，自1月21日以来上涨了85%，比2019年疫情前的平均水平高出70%。
　　成本端：2024年3月1日20mm造船板价格为4420元/吨，较2月23日下降110元/吨，较去年同期下降8.3%。美元兑人民币汇率保持高位稳定，2月即期汇率均值为7.1931。
　　我国造船行业情况：
　　截至2024年2月末，我国在手订单61.59百万CGT，比上年同期同比增加5.4%。以CGT计，2月我国在手订单全球占比达48.87%。2月我国新接订单141万CGT，环比上月下降21.6%，同比去年下降25%。以CGT计，2月我国新接订单全球占比达41.36%。2月我国新交付订单76万CGT，同比去年下降16%。以CGT计，2月我国新交付订单全球占比达36.6%。新交付订单中集装箱船及散货船仍是主力船型，分列第一第二位。
　　核心观点：2023Q4部分船企盈利拐点已经出现，2024年伴随船舶行业大周期景气度持续上行，船企有望进入业绩释放加速期。建议关注：中国船舶、中国动力，中船防务、中国重工、中国海防、湘电股份。
　　风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、汇率波动风险