轻工行业首席分析师罗乾生：
　　近年我国卫生巾行业向高端化升级，国产品牌崛起，集中度仍有近一倍整合空间。其中，百亚股份为川渝卫生巾龙头，加大研发投入，持续在材料、功效等方面迭代升级创新产品，爆款打造能力优异，“大健康”系列广受好评成为拓新、卖贵抓手；23年加速品牌建设，签约代言人虞书欣，把握快车道抖音平台排名第一，电商渠道有望延续高增，同时对外围市场调整策略，聚焦“广东、湖南、河北”市场，输出优秀团队赋能，全国性扩张有望加速。
　　行业评级：领先大市-A
　　风险提示：市场竞争加剧、新渠道及区域拓展不达预期等风险