宏观经济数据分析：
　　2月份中国制造业PMI为49.1%，前值49.2%,春节期制造业处于传统生产淡季导致2月PMI较1月小幅回落。2月新订单指数为49.0%，前值49.0%。2月新出口订单指数为46.3%，前值47.2%。反映需求不足的企业占比超过60%，需求不足的问题仍然突出。2月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为50.1%和48.1%，国内工业品通胀继续保持较低水平。2月PMI原材料库存指数为47.4%，产成品库存指数为47.9%，制造业企业继续谨慎增加存货，未进入补库存周期。2月建筑业商务活动指数为53.5%，前值53.9%。2月新房销售继续偏弱。2月服务业商务活动指数为51.0%，上月50.1%。春节假日因素带动了出行、旅游、餐饮等服务行业，2月服务业扩张力度有所增强。2月整体经济增长保持平稳。
　　国债期货操作建议：春节假期后国债期货连续上涨，3月1日大幅下跌后形成头部。即将召开的两会将对全年经济增长目标、赤字率、经济增长措施等发布信息，预期和现实之间的变化将使国债收益率重新定价。我们认为国债收益率短期底部已探明，之后可能会有一定的回升，但从中线来看货币宽松的政策导向仍会持续，国债收益率连续大幅上行的可能性较小。交易型投资波段操作。
　　风险提示：宏观政策边际变化超预期，海外经济和金融市场波动变化超预期，全球地缘政治变化。