事件：克而瑞公布2024年2月百强房企销售数据，TOP10、TOP11-30、TOP100房企2月单月销售金额同比分别-61.1%、-61.4%、-59.7%，若剔除春节假期对销售的影响，则同比分别-43.6%、-44.1%、-41.6%。1-2月累计销售额同比分别为-48.9%、-47.2%、-46.7%，相较1月同比，跌幅分别扩大-15.8pct、-19.0pct、-16.1pct。
　　百强房企单月销售额同比、环比均走弱。2024年2月，在市场信心尚未恢复，叠加春节假期影响销售的背景下，百强房企单月销售额同比-59.7%，降幅相较1月单月同比扩大29.1pct；若剔除春节假期对销售的影响，则百强房企单月销售额同比-41.6%，降幅相较1月单月同比扩大11.0pct；2024年2月，百强房企单月销售额环比-22.8%，降幅相较1月单月环比收窄25.8pct。
　　分梯队看，同比端，2024年2月TOP10、TOP11-30、TOP100房企单月销售额同比均下降，分别为-61.1%、-61.4%、-59.7%，若剔除春节假期对销售的影响，则同比分别-43.6%、-44.1%、-41.6%；环比端，TOP10、TOP11-30、TOP100房企环比分别-24.61%、-27.9%、-22.8%，TOP10中仅有绿城中国环比实现正向增长，为+1.3%。
　　各所有制房企单月销售额同比降幅均扩大。2024年2月，各所有制房企单月销售额同比降幅均扩大。在TOP20房企中：1）国央企2月单月销售额同比-61.8%，降幅较1月单月同比扩大38.4pct。国央企2月单月销售额环比-29.8%；2）头部民企2月单月销售额同比-71.0%，环比-33.3%，其中仅新城控股实现环比正向增长，环比录得+7.8%；3）混合所有制房企2月单月销售额同比-52.8%，环比-16.1%，其中绿城中国环比+1.3%，实现正向增长。
　　 TOP10房企销售均价同比增长，各梯队房企销售均价均环比上升。2024年2月百强房企销售均价环比-12.2%。分梯队看，TOP10、TOP11-30、TOP31-50房企2月单月销售均价分别为17212、14050、19893元/平米，同比分别+6.5%、-12.1%、+2.9%，环比分别-5.2%、-23.4%、+2.6%。TOP10房企中，万科、招商蛇口与绿城中国销售均价录得环比增长，分别+4.0%、+2.2%、+18.2%；部分房企销售均价同比涨幅较为显著，滨江集团53832元/平米（同比+46.7%）、绿城中国35611元/平米（同比+30.5%）、建发房产18486元/平米（同比+14.0%）。
　　投资建议：销售仍在筑底，期待政策传导起效。近期，地方政策层面不断优化、释放利好，一线等核心城市陆续松绑限购，伴随融资协调机制的不断推进，行业具备企稳的政策环境。但当前市场信心及行业预期修复尚需时日，静待前期已落地政策起效的同时，期待一线城市进一步松绑限购。标的方面，核心关注:浦东金桥、我爱我家、贝壳-W、天地源、建发股份。此外，建议关注:①城中村改造(越秀地产、天健集团、城建发展、中华企业);②优质民企(新城控股、龙湖集团); ③格局优化(保利发展、招商蛇口、华发股份、建发国际集团)。
　　风险提示：政策落地不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。