钢材：需求弱势恢复，钢价震荡运行
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹2405合约整体震荡运行，收于3810元/吨，较上一交易日下降14元/吨，跌幅0.37%；热卷2405合约收于3920元/吨，较上一交易日下跌17元/吨，跌幅0.43%。现货方面价格小幅上涨，整体成交相较前一天有所回落，全国建材成交7.83万吨。
　　综合来看，目前成材现货成本继续下行，中下游补库偏弱，成材价格企稳震荡，钢厂利润逐渐扭亏为盈，原料刚性补库为主。目前电炉钢厂复产进度慢于往年，下游部分工程项目陆续开工，但整体复工节奏弱于往年。钢价短期受到两会前宏观情绪回暖影响，后续需要重点关注成材下游需求启动的强度，这将直接影响钢厂之后的提产进度以及原料补库力度。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂检修、需求走弱程度、钢材出口和钢厂利润等。
　　铁矿：铁矿承压运行关注成材需求
　　逻辑和观点：
　　昨日铁矿石主力合约2405收于889元/吨，跌幅0.95%，日增仓5512万手，成交38.5万手。现货端，青岛港PB粉913元/吨，跌9元/吨，超特粉798元/吨，跌10元/吨，昨日全国主港铁矿累计成交86.9万吨，环比下跌5%。远期现货累计成交141.6万吨，环比上涨152.9%。
　　整体来看，本周铁矿供应端发运数据环比下降，需求端钢厂利润扭亏为盈，存一定刚需补库需求，铁矿需求有望环比回升，但钢厂补库力度取决于后续成材需求的强度，关注后续成材需求启动情况及钢厂原料补库情况，在成材需求未显著好转之前，预计价格将震荡偏弱运行。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润及检修情况，海外发运情况，宏观经济环境。
　　双焦：两会召开在即安全检查偏严
　　逻辑和观点：
　　昨日，钢谷公布了全国建材、热卷产销存数据，数据显示建材及热卷消费方面环比转好。双焦持续反弹。至收盘，焦煤主力2405合约收于1772.5元/吨，较前日上涨2.5元/吨，焦炭2405收于2389元/吨，较前日下跌5元/吨。现货方面，昨日港口准一级焦现货2180-2230元/吨，一级焦现货2280-2330元/吨均与前日上涨30元/吨。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关重回高位，昨日通关1074车。考虑焦价阶段性触底，贸易商低价出货意愿不高，口岸报价出现小幅回调，蒙5原煤价格1480-1500元/吨左右。
　　整体而言，焦煤供应端逐渐恢复，蒙煤通关量回升至一千车之上。需求端受焦化大幅亏损影响，焦煤采购意愿不足。焦煤目前供应回升，需求弱稳运行，库存处于中低位水平，库存压力较小。两会召开在即，安全管控升级，一定程度上压制煤炭供应，对煤价形成支撑；焦炭方面，焦炭第四轮提降落地，一方面焦化利润大幅亏损情况下，焦炭存进一步减产预期，另一方面钢厂利润扭亏为盈，存一定原料刚需补库需求。若成材后续需求表现良好，则钢厂原料补库力度偏强，若成材后续需求表现不佳，则钢厂原料补库力度将偏弱。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡
　　焦煤方面：震荡
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润、表需修复、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等。
　　动力煤：需求释放有限煤炭价格维稳
　　逻辑和观点：
　　期现货方面：产地方面，随着新复工煤矿增多，产能供应增加，坑口保供发运为主，部分煤矿库存累积，价格下跌煤矿明显增加。港口方面，港口市场较为僵持，终端采购较为消极，需求释放有限，贸易商报价有所松动。进口方面，节后进口动力煤市场基本平稳，由于国内市场活跃度有所上升，外矿普遍对后期国内补库需求存乐观预期。运价方面，截止到2月28日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于562.61，相比上一交易日下跌2.41点。
　　需求与逻辑：节后坑口煤矿逐步复工复产，煤矿产量持续宽松，下游电厂存在补库预期，但实际需求释放有限，短期煤炭震荡维稳运行。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库和淡旺季切换电煤的消费变化情况。因期货流动性严重不足，建议观望。
　　关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
　　玻璃纯碱：市场情绪不佳，玻碱双双下跌
　　逻辑和观点：
　　玻璃方面，昨日受地产股下跌影响，玻璃主力合约2405大幅下跌，收于1643元/吨，下跌73元/吨，跌幅4.25%。现货方面，昨日全国均价2034元/吨，环比持平。华东市场以稳为主，华南市场价格提涨销售，华中市场价格暂稳为主。整体来看，节后玻璃库存明显增加，高利润下，今年玻璃复产产线数量偏多，若后续需求不足，库存还有进一步增加趋势。近期中下游缓慢复产补库，期现商低价出货为主，中下游拿货意愿不足，价格弱势运行。
　　纯碱方面，昨日纯碱主力合约2405震荡下跌，收于1759元/吨，下跌30元/吨，跌幅1.68%，本