策略摘要
　　中性：尿素企业总库存量74.88万吨，较上周减少5.76万吨，环比减少7.14%。下游企业逐步恢复开工，雨雪天气结束后物流恢复，上游库存有所下降。预收订单天数有所减少，新增订单数量有限。近期受放储、限产等消息影响，期货盘面下行，现货价格大稳小动。下游农业需求有启动预期，复合肥、板厂等工业需求逐步转暖，尿素供应端与需求端双增，预计尿素区间震荡为主。
　　核心观点
　　市场分析
　　期货市场：2月28日，尿素主力收盘2223元/吨（-41）；主力合约前二十位多头持仓：156437（+11890），空头持仓：177989（+14801）。
　　现货：2月28日，河南小颗粒出厂价报价：2255元/吨（+10）；山东地区小颗粒报价：2240元/吨（0）；江苏地区小颗粒报价：2280元/吨（0）。
　　原料：2月28日，小块无烟煤930元/吨（0），尿素成本1656元/吨（0），尿素出口窗口-36美元/吨（+1）。
　　生产：截至2月22日，全国周度尿素产量131.73万吨（-0.49），山东周度尿素产量16.8万吨（+0.09）；开工率方面：尿素企业产能利用率86.9%（-0.33%），其中煤制尿素：88.27%（-1.05%），气制尿素：82.7%（+1.91%）。
　　库存：截至2月22日，国内尿素样本企业总库存量为80.64万吨（-1.17），尿素港口样本库存量为18.7万吨（+0.4）。
　　消费：截至2月22日，复合肥产能利用率32.78%（+4.9%）；中国三聚氰胺产能利用率为71.18%（-4.26%）；中国尿素企业预收订单天数7.24日（+0.77）。
　　观点：2月28日，尿素企业总库存量环比减少。下游企业逐步恢复开工，雨雪天气结束后物流恢复，上游库存有所下降，预收订单天数有所减少，新增订单数量有限。近期传出放储、限产等传闻，期货盘面下行，现货价格大稳小动。下游农业需求有启动预期，复合肥、板厂等工业需求逐步转暖，尿素供应端与需求端双增，预计尿素区间震荡为主。
　　策略
　　中性：尿素企业总库存量74.88万吨，较上周减少5.76万吨，环比减少7.14%。下游企业逐步恢复开工，雨雪天气结束后物流恢复，上游库存有所下降，预收订单天数有所减少，新增订单数量有限。近期受放储、限产等消息影响，期货盘面下行，现货价格大稳小动。下游农业需求有启动预期，复合肥、板厂等工业需求逐步转暖，尿素供应端与需求端双增，预计尿素区间震荡为主。
　　■风险
　　装置重启情况、库存变动情况、工业需求恢复情况、国际市场变化