策略摘要
　　建议逢低做多套保。市场传浙石化3月底58万吨/年的纯苯装置检修40天。有所回调海外方面，美国炼厂开工低位，欧美的纯苯及苯乙烯价格强势，后续中国纯苯进口及苯乙烯净进口量级下调。中国纯苯港口库存维持低位，下游苯酚、CPL等开工持续坚挺，给予纯苯需求支撑，且展望中国3月后纯苯预期持续进入去库周期，纯苯加工费坚挺；另外，关注2月底至3月上旬美国炼厂复工的情况，关注是否出现纯苯加工费回调的入场机会。苯乙烯方面，利华益检修仍等待兑现，下游硬胶开工低位拖累EB需求，EB库存季节性累积至偏高位置，但目前EB亦维持生产较深亏损。关注后续下游复工进度。EB中长线看涨逻辑仍在于纯苯给予的成本推动。
　　核心观点
　　市场分析
　　周一纯苯港口库存4万吨（-1.5万吨），库存环比下降。纯苯加工费370美元/吨（-9美元/吨），纯苯加工费仍左侧偏高。
　　周三苯乙烯港口库存24.4万吨（+0.6万吨），库存环比增加。
　　EB基差20元/吨（+0元/吨）；生产利润-687元/吨（-33元/吨），亏损较深。
　　策略
　　建议逢低做多套保。市场传浙石化3月底58万吨/年的纯苯装置检修40天。海外方面，美国炼厂开工低位，欧美的纯苯及苯乙烯价格强势，后续中国纯苯进口及苯乙烯净进口量级下调。中国纯苯港口库存维持低位，下游苯酚、CPL等开工持续坚挺，给予纯苯需求支撑，且展望中国3月后纯苯预期持续进入去库周期，纯苯加工费坚挺；另外，关注2月底至3月上旬美国炼厂复工的情况，关注是否出现纯苯加工费回调的入场机会。苯乙烯方面，利华益检修仍等待兑现，下游硬胶开工低位拖累EB需求，EB库存季节性累积至偏高位置，但目前EB亦维持生产较深亏损。关注后续下游复工进度。EB中长线看涨逻辑仍在于纯苯给予的成本推动。
　　■风险
　　上游原油价格大幅波动，美国重整检修的恢复进度，中国EB下游的复工速率