市场行情回顾：本周申万传媒板块指数上涨14.62%，沪深300指数上涨4.58%，相对收益10.04%，板块表现强于大盘；涨幅前三的行业分别是传媒（14.62%）、计算机（11.84%）、社会服务（9.90%）。本周游戏板块上涨12.19%，广告营销板块上涨20.28%，数字媒体板块上涨16.19%，影视院线板块上涨13.49%；出版板块上涨15.00%，电视广播板块上涨9.39%。
　　短剧热度再起，多家AI公司推出多模态模型应用。据业内估算，春节档短剧单日破亿，预估整个档期破8亿。其中《我在八零年代当后妈》拍摄耗时10天，后期投入约9万元，上线当日充值超2000万元。另一部短剧《厉总，你找错夫人了》也颇受欢迎，连续多日登上短剧热力榜第一。春节期间，广电总局发布了16部精品微短剧片单，涉及抖音、快手、爱奇艺、芒果TV等长短视频平台。更精良的制作、更专业的演员和班底、更知名的IP改编，都反映出微短剧精细化制作的趋势。今年春节，微短热度再起，超过800部微短剧上线“贺岁档”，类型和品质双双提升的同事，微短剧的受众也越来越多。近期，美国科技巨头谷歌宣布推出全球性能最强大、轻量级的开源模型系列Gemma。生成式AI顶级技术公司Stability AI发布Stable Diffusion 3。微软宣布网页版Copilot聊天机器人正式上线“笔记本”功能，最高支持18000个字符。
　　投资建议：建议调整关注三条投资主线：一是受益于AI和MR的龙头游戏公司，建议关注三七互娱、恺英网络、神州泰岳、完美世界；二关注各板块业绩优异、估值合理个股，建议关注：芒果超媒、分众传媒。三是春节档票房超预期，关注Sora等AI文生视频相关技术，短剧市场动态，建议关注：光线传媒、横店影视、华策影视、奥飞娱乐。
　　风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；票房不及预期。