铜
　　中国权益市场重回升势，美国1月耐用品订单数据弱于预期，铜价反弹，昨日伦铜收涨0.49%至8490美元/吨，沪铜主力收至68860元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1300至126525吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水104.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水小幅扩大至30元/吨，盘面回调消费略有回暖，基差报价逐渐企稳。进出口方面，昨日沪铜现货进口由亏损转为盈利100元/吨左右，洋山铜溢价抬升。废铜方面，昨日国内精废价差缩窄至1800元/吨，废铜替代优势略降。价格层面，美联储降息时间预期延后至5-6月，但美国经济数据的潜在下滑担忧仍支持政策宽松。中国权益市场反弹，叠加两会临近，情绪面预计延续偏暖。产业上看铜库存回升和消费未完全恢复使得估值有所弱化，不过铜精矿加工费维持低位的背景下，预计铜价支撑仍强，短期价格预计为震荡伴随上冲走势。今日沪铜主力运行区间参考：68400-69200元/吨。
　　铝
　　沪铝主力合约报收18850元/吨（截止昨日下午三点），涨幅0.27%。SMM现货A00铝报均价18850元/吨。A00铝锭升贴水平均价-40。铝期货仓单58348吨，较前一日减少1628吨。LME铝库存582675吨，上升875吨。华东贴50-贴10，华南升30-升50，中原贴140-贴100。华东市场积极出货为主，需求缓慢恢复;华南市场观望氛围浓，逢低接货为主;中原市场积极出货为主，需求缓慢恢复。几内亚罢工对于铝土矿的出口仍然存在不确定的影响，后续需持续关注。铝价预计震荡行情延续。国内参考运行区间：18300-19200元/吨。LME-3M参考运行区间：2150-2350美元/吨。