主要逻辑：
　　2010后的的美国页岩气革命为其带来了大量的轻质油气资源，极大地影响了全球石化行业的格局。水力压裂和水平钻井技术的进步使得美国从页岩等致密地层中释放出大量石油和天然气资源。随着石油和天然气产量的增加，美国天然气液体（NGL）产量也有所增加。天然气液体产量的增加也带来了乙烷的潜在供给量的增加，美国乙烷转向过剩格局。
　　在这种转变下，乙烷价格开始与原油脱钩进而表现为与天然气价格的强相关，长期保持在价格低位，使得乙烷相对石脑油等化工原材料具有相对的价格优势。从全球视角来看，美国乙烷的相对低价使其对外出口优势明显，但管道、港口以及超大型乙烷运输船设施资源等的不足仍限制了美国乙烷的对外出口能力，大量的乙烷被回注到天然气中按照热值单位销售。
　　后市展望：
　　随着港口及超大型乙烷运输船（VLEC）的建设带来的出口能力的提升，美国现在的乙烷总体过剩格局有望得到改善。
　　风险提示：
　　天然气价格大幅波动；轻烃裂解项目跟进不足。