摘要：
　　市场运行情况：本周为春节后的第一周，工业硅期货在节后归来首日下挫，随后进入偏弱震荡运行的状态，市场成交持仓逐步恢复节前水平，但热度相对有限。SI2404整周涨跌幅0.56%，收于13425元/吨。现货市场方面，下游尽管陆续复工，但市场恢复节奏相对较慢，采购需求释放较少，硅厂多以交付节前订单为主。由于硅厂在春节期间延续生产节奏，库存有一定积累，部分厂家为消化库存存在让利出货的情况，现货价格略有承压。
　　供应情况：本周工业硅开炉数保持平稳，本周尚处于节后恢复期，企业基本按照节前节奏生产，后续或有部分企业增加开工。据百川盈孚数据，截止2月22日，我国金属硅开工炉数308台，整体开炉率41.1%，较上周增加1台。
　　需求情况：多晶硅价格平稳，对工业硅消耗不减，新增产能继续爬坡将工业硅需求带来支撑；有机硅市场向好，但尚未体现为工业硅的采购需求；铝合金企业逐步复工，等待采购需求释放；工业硅出口维持疲软状态。
　　成本利润：工业硅成本保持平稳，节后归来原料价格暂无变化。不过由于工业硅价格有所下跌，工业硅生产利润继续承压。
　　总结：春节后第一周，工业硅期货表现整体偏弱，期货市场成交相对充分，现货市场恢复相对较慢，不过元宵节后期现货市场热度均有望进一步提升。当前供应与节前变化不大，硅厂基本维持此前生产节奏，而下游采购需求尚未释放，大多数企业仍在消耗前期库存，硅厂短期存在一定出货压力，报价也以让利为主，使得价格承压。随着市场恢复正常运转，下游集中补库需求有望带动行情回暖，但考虑到供应端部分企业也有增产空间，工业硅价格上涨空间亦有限。操作上，可考虑少量布局多单，SI2404合约参考区间13300-13900元/吨。