行情回顾与后市展望
　　2月26日，铁矿石期货主力合约2405震荡下行，低开后震荡下行，收报875元/吨，跌3.21%。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　现货市场：2月23日，62%普氏铁矿石价格指数121.1美元/吨，环比前一交易日上涨0.5美元/吨。2月26日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下滑4美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格有所下滑（环比前一交易日早间-13至-22元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格环比下滑19元/吨至925元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差转为收窄（环比-3元/吨），62.5%PB块与PB粉价差转为走扩（环比+4元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差环比持平，56.5%超特粉与PB粉价差有所走扩（环比-2元/吨）。
　　技术面：铁矿石2405合约日线KDJ指标下行，K值、J值调头回落，D值继续下行；铁矿石2405合约日线MACD指标绿柱转为放大。
　　1.2后市展望：
　　基本面上，需求端，钢材五大品种周产量下滑8.36万吨至795.7万吨，再创新低，钢厂库存及社会库存再度上行，在低产量背景下，累库幅度超出预期，终端需求持续低迷。铁水产量超预期回落，使得原料端压力进一步加深。与此同时，钢厂盈利率再度下滑至24.68%，创2023年11月上旬以来新低，在钢厂持续亏损与钢材高库存的双重压力之下，预计钢厂近期提产动力不足，后续高炉复产节奏或将持续放缓。供应方面，最新一期澳巴19港合计发运量有所回落，巴西地区降幅并不明显，暴雨的实质性影响并未显现。港口持续累库，现已回升至2023年3月下旬的水平，原本供应偏紧的局面已逐渐转变为宽松。钢厂库存经春节假期消耗后有所下滑，最新一期进口矿可用天数为24天，仍处高位，钢厂铁矿石库存依然充足，后续补库空间不大。
　　综上，目前来看，基本面短期供强需弱格局加剧，铁水产量调头回落，复产节奏持续放缓，而采购需求也难有增量，预计近期矿价或将震荡偏弱运行。