核心观点
　　我们认为2024年中国经济维持坚定弱复苏的态势，随着房地产行业发展政策的逐渐生效，房地产有望放缓下行的速度；随着美国利率的见顶，美元利率进入降息周期，资金外流对中国资产的冲击有望缓解。国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。二十大定调强化双循环建设的必要性，也是国家安全保障的基本要求。
　　本周是2024年2月第4周，本周传媒、计算机和通信等板块表现较好，医药生物、农林牧渔和家用电器等板块表现较差。概念板块中Sora概念、快手概念和多模态AI等板块表现较好，芬太尼、草甘膦和MSCI概念等板块表现较差。
　　本周市场主要指数普涨，上证指数主要时间都运行在2800-3100点之内，收带上下影线的长阳线，最低触及2867.71，最高触及3009.14。中证1000和创业板综收带下影线的长阳线。主要指数都是净买入，从量能上看，主要指数都明显放量。
　　本周市场高开高走，周中市场基本没有跌停个股，中字头国企以及非银金融、煤炭等在周初稳住指数，微盘股则明显的超跌反抽，同花顺微盘股指数本周反弹26.58%，但周五煤炭等领涨板块有所回调。我们对下周持较谨慎态度。好的方面是市场继续维持对做空的高压态势，做多情绪较好，但春节前后两周超跌个股大幅反弹，上证等主要指数连涨8日，积累的过多的获利盘。而高位AI个股在英伟达大涨的刺激下仍冲高回落，而煤炭、水电和银行等国资板块也有冲高乏力的迹象。我们建议不应再追高微盘股，注意国资板块的高位压力，适当布局反抽涨幅居中的超跌板块和个股。其他新消息刺激的新概念把握筹码逻辑可适当参与，继续关注顺周期板块的轮动机会，筹码逻辑仍是决策的首选因素，波段操作，不建议追高。
　　短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。基本面投资，我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、Mini LED和VR）标的。
　　相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。
　　市场表现
　　本周上证指数上涨4.85%，沪深300上涨3.71%，创业板综上涨7.19%，中证1000上涨4.66%。申万一级机械设备行业上涨7.00%，行业涨幅周排名7/31，跑赢上证综指2.15个百分点；申万一级国防军工行业上涨4.15%，行业涨幅周排名22/31，跑输上证综指0.70个百分点。
　　申万一级机械设备行业，周涨幅前三个股为克来机电、蓝科高新和汉马科技，涨幅分别为61.09%、60.93%和54.29%。跌幅前三的个股为五新隧装、万通液压和杭氧股份，跌幅分别为-8.33%、-4.97%和-4.80%。本周主要指数普遍上涨，机械设备板块表现较好。涨幅前十的公司涨幅在40%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨多跌少。
　　申万一级国防军工行业，周涨幅前三个股为迈信林、恒宇信通和奥维通信，涨幅分别为37.09%、30.56%和29.38%。跌幅前三的个股为西部超导、航天电器和中航高科，跌幅分别为-6.09%、-3.19%和-2.54%。本周军工板块表现一般。涨幅前十的公司涨幅在20%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨多跌少。
　　行业动态
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　　风险提示
　　产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力。