【基本面跟踪】
　　2月23日，国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.38%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.04%。国债期货指数为1.0。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.53%，近60日累加收益为0.53%，近120日累加收益为0.47%，近240日累加收益为3.26%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体收涨，截至收盘，沪指涨0.55%录得8连阳，重回3000点的同时收复年内全部跌幅，深成指涨0.28%，创业板指涨0.02%，北证50指数跌0.31%，沪深两市成交额9220亿元。两市超4300只个股上涨，北向资金净卖出0.92亿元；本周累计净买入近107亿元，连续四周加仓累计近490亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.7470%，上涨11.20个基点；7天shibor报1.8160%，上涨0.10个基点；14天shibor报2.1190%，上涨4.10个基点；1月shibor报2.1220%，下跌1.00个基点；3月shibor报2.2140%，下跌0.50个基点。
　　2年期活跃CTD券为230027.IB，IRR为-2.97%，5年期活跃CTD券为220006.IB，IRR为2.37%，10年期活跃CTD券为230028.IB，IRR为2.51%，30年期活跃CTD券为190010.IB，IRR为3.28%，目前R007约2.1247%。
　　货币市场方面，2月23日银行间质押式回购市场共成交25亿元，减少2.83%。其中，隔夜收于1.64%，较前一交易日下跌21bp，7天收于1.90%，较前一交易日上涨6bp；中期方面，14天收于2.12%，与上一交易日持平；长期方面，1个月收于2.00%，当日无成交，与上一交易日持平。
　　现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y和5Y期中债收益率分别上行0.56BP和1.01BP至2.08%和2.25%；10Y和30Y期分别下移0.84BP和0.24BP至2.40%和2.58%）；信用债收益率曲线下移1.25-2.46BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移1.25BP、1.74BP、2.46BP和1.77BP至2.27%、2.34%、2.54%和2.68%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　2月23日，央行今日进行2470亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有920亿元14天期逆回购到期，因此当日实现净投放1550亿元。
　　国家统计局：2024年1月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比下降城市个数减少，商品住宅销售价格环比降幅整体收窄、同比整体延续降势。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.7%，上海上涨0.4%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　2月23日，国债期货长端合约品种水上震荡收涨，盘中上行突破前高，短端合约小幅收跌。上周经过多个交易日曲线结构走陡，反映宽货币政策释放驱动短期资金面放宽。但随着临近月底资金面重新收紧，叠加本轮宽货币非对称调降为市场后续1年期LPR降点幅度起到了超预期作用，目前部分多头力量已重新发力提前兑现预期做多国债期货价格的同时，现券端买入强势同样驱动收益率盘中下行突破此前低位。因此目前市场多头情绪偏极端，分机构类型净持仓走势反映本轮多头驱动因素或来自于理财和外资类型偏配置多头资金，私募前期获利了结后随着多头趋势未转向或重新回归，建议保持观望谨慎追涨。预期切换加快或影响震荡加剧。
　　跨期价差方面，03-06价差持续收敛或主要由于远季合约基差收敛更快反映远季多头力量强势，本轮移仓换月依旧由多头主导驱动，可关注后续空头资金移仓交易出现的跨期价差走阔套利机会。IRR和基差方面，目前趋势转向仍需观望，现券买入强势抬升03合约活跃券CTD基差走阔，维持推荐正套配置规避回落风险。跨品种配置方面，资金面临近月底重回偏紧，市场仍可能基于降息预期重新驱动曲线结构回归走平，做陡套利配置组合可适当止盈。经权重调整后国债期货多因子模型信号维持看多，量价信号未出现显著转向。目前震荡风险加剧且市场预期切换较快，建议谨慎观望。