事件概述
　　公司发布2023年业绩快报。2023年，公司实现营业收入7.12亿元，同比增长7.51%；实现归母净利润1.74亿元，同比下降7.57%，扣非归母净利润1.50亿元，同比增长0.21%，EPS（基本）1.51元/股，2023年末公司总资产17.55亿元，较期初增长14.12%。2023年第四季度，公司实现营业收入2.01亿元，同比增长15.33%，环比增长2.08%，实现归母净利润0.49亿元，同比下降13.71%，环比下降5.09%，实现扣非归母净利润0.43亿元，同比增长32.62%，环比下降6.13%。
　　分析判断:
　　需求回升叠加产品结构升级，2023年营收同比增长
　　收入端，2023年公司营业收入同比增长7.51%，主要原因为上半年全球终端市场需求疲软，但下半年下游需求稳步复苏，同时公司积极推动产品结构转型升级，高端产品占比提升。从单季度收入看，2023年Q1/Q2/Q3/Q4收入分别环比增长-16.70%/16.55%/16.38%/2.08%，或验证下游需求逐步复苏。2023年公司归母净利润同比下降，主要因为研发费用增加、汇兑收益减少、折旧费用增加等。
　　与区管委联手共建产业创新平台，建设IC用先进功能粉体材料研发中心
　　2024年2月19日，公司与连云港高新技术产业开发区管理委员会签订了《IC用先进功能粉体材料研发中心战略合作协议》，公司拟在连云港高新技术产业开发区内建设研发中心项目，将新建约6000平方米研发楼并购置设施，打造国际一流、国内领先的IC用先进功能粉体材料研发中心。连云港高新技术产业开发区管理委员会将在技术开发、成果转化、人才引进和产业、科技政策等方面对公司给予倾斜，制定专项配套政策，助力公司研发创新、技术成果的孵化与产业化。
　　盈利预测与投资建议
　　公司是无机填料和颗粒载体行业龙头，产品可用于先进封装领域且为国际知名厂商供货。我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入分别为7.42/9.43/11.21亿元，归母净利润分别为2.06/2.68/3.25亿元，EPS分别为1.11/1.44/1.75元，对应2024年2月22日收盘价40.89元，PE分别为37/28/23倍。下游需求稳步复苏，公司推动产品结构升级，并持续加码研发，我们看好公司长期成长，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　本次签订的战略合作协议的不确定性风险；下游客户认证进度不及预期的风险；终端需求增速不及预期的风险