上周，美玉米下跌，跌幅0.23%，最终收于429.50美分/蒲式耳。内盘方面，玉米主力反弹，涨幅0.33%，最终收于2415元/吨。本周内外盘玉米期价双双回调。总体上，USDA下调巴西玉米产量预期提振了低迷的价格。后市来看，我们认为巴西玉米产量超预期下调有望止住目前美玉米的颓势，故有限看好短期内美玉米价格反弹。
　　海外方面，根据美国农业部发布⒉月供需报告显示，本年度美玉米种植面积预期9460万英亩，1月预期为9460万英亩，环比持平;玉米收获面积预期8650万英亩，1月预期为8650万英亩，环比持平;玉米单产预期177.3蒲式耳/英亩，1月预期177.3蒲式耳/英亩，环比持平;玉米产量预期153.42亿蒲式耳，1月预期153.42亿蒲式耳，环比持平;玉米总供应量预期167.27亿蒲式耳，1月预期167.27亿蒲式耳，环比持平;玉米总消耗量预期145.55亿蒲式耳，1月预期145.65亿蒲式耳，环比减少0.1亿蒲式耳;玉米期末库存预期21.72亿蒲式耳，1月预期21.62亿蒲式耳，环比增加0.1亿蒲式耳。总体上，本次USDA月报偏中性，南美方面，USDA将阿根廷玉米产量预期维持5500万吨不变，市场预期为5559万吨;将巴西玉米产量预期从此前的1.27亿吨下调至1.24亿吨，市场预期为1.2432亿吨。综上，在美玉米产量不变且南美玉米小幅减产，对于较为低迷的玉米市场会是一个小幅度提振。
　　国内方面，根据Mysteel玉米团队对全国深加工厂最新调查数据显示，全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米127.3万吨，较前一周减少10.43万吨。目前加工企业玉米库存总量538.6万吨，相较上周减少3.41%。玉米加工总量为64.76万吨，较上周减少4.36万吨，开机率为65.49%，较上周减少8.62%。饲料企业玉米平均库存31.01天，周环比降低0.25天，跌幅0.81%。总体上，春节期间购销基本停滞，重点关注春节之后玉米购销恢复程度、贸易商以及下游企业建库意愿。综上，供应端由于春节期间市场购销停滞，企业以消耗库存为主，下游消费需求偏弱，节后或有补库需求，市场心态普遍以观望为主。
　　综上所述，海外方面我们认为玉米价格将持稳后缓慢回升。国内方面，市场情绪有所回暖，价格有望得到一定程度修复。