行业要闻
　　1) 2024年1月小松挖掘机开工小时数为80.4小时，同比增长89.0%。
　　2) 2024年1月挖掘机销量为12376台，同比增长18.5%。
　　公司重要公告
　　1)和泰机电：发布关于部分募集资金投资项目延期的公告。
　　2)天宜上佳：拟调整募集资金投资项目金额并增加新的募集资金投资项目。
　　周行情回顾
　　2024年2月15日至2024年2月21日，沪深300指数上涨2.73%，申万机械设备板块上涨3.50%，跑赢沪深300指数0.77个百分点，在申万所有一级行业中位于第10位。
　　估值方面，截至2024年2月21日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为22.88倍，相对沪深300的估值溢价率为107.19%。
　　本周观点
　　工程机械方面，受去年同期低基数影响，1月挖机销量增速表现亮眼，其中国内连续两个月实现正增长；海外市场降幅有所收窄。我们认为，随着我国逐步深化与一带一路沿线国家合作，以及我国工程机械产品在全球市场综合竞争力不断提升，工程机械出口仍具韧性。国内方面，2月20日央行下调5年期以上LPR25个BP将进一步降低购房者成本，叠加北京、深圳等城市陆续对限购政策作出优化，居民购房需求有望逐步释放，工程机械地产需求预计将出现边际改善。
　　轨交方面，根据交通运输部统计，2024年1月全国55个城市开通运营城市轨道交通线路308条，运营里程1.02万公里，完成客运量26.6亿人次，同比增加11.9亿人次，增长80.6%。我们认为，城轨作为解决都市圈出行问题的有效方法之一，未来城轨建设有望维持增长，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。
　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中联重科（000157）、中国中车（601766）“增持”投资评级。
　　风险提示
　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期；原材料价格波动风险。