【核心组合】
　　徐工机械、中联重科、三一重工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力、中国船舶、汇川技术、杭氧股份、晶盛机电、北方华创、涛涛车业、中际联合、亚星锚链、罗博特科、上海沿浦、杰瑞股份、微导纳米、三一国际、双环传动、五洲新春、英杰电气、华测检测、海天精工、中船特气、广钢气体、和远气体、巨星科技
　　【最新关注】禾川科技、华辰装备、春风动力、浩洋股份、绿通科技、京仪装备
　　【重点股池】
　　中微公司、拓荆科技、柯力传感、博实股份、迈为股份、捷佳伟创、先导智能、中国中车、精工科技、郑煤机、乐惠国际、中兵红箭、金辰股份、奥特维、东威科技、弘元绿能、斯莱克、凯美特气、华培动力、欧科亿、华锐精密、横河精密、青鸟消防、海目星、国茂股份、新强联、中际联合、浙江鼎力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、苏试试验、永贵电器、建设机械、聚光科技、杰克股份、铖昌科技、和而泰、汇中股份、迈拓股份、诺力股份、安车检测、侨源股份、华特气体、福斯达、荣旗科技
　　【上周报告】
　　【三一重工】拟6-10亿元再次回购公司股份，彰显公司未来发展信心
　　【华铁应急】2023年业绩预告符合预期，受益轻资产+数字化模式持续推进
　　【浙江鼎力】2023年业绩预告超预期，海外市场、臂式及新产品驱动增长
　　【杭氧股份】1月连签三套空分设备销售大单，彰显“大国重器”底蕴
　　【捷佳伟创】业绩预告符合预期；多技术路径+多领域布局打造平台型企业
　　【亚星锚链】业绩预告超预期；船舶海工、漂浮式风电、矿用链“三箭齐发”
　　【长盛轴承】年报业绩预告符合预期；期待风电滑动轴承、丝杠业务加速推进
　　【日月股份】业绩预告符合预期；期待风电行业景气度提升
　　【杰瑞股份】拟1.5-2.5亿元再次回购公司股份，彰显长期发展信心
　　【杰瑞股份】23年业绩符合预期，海外业务进入发展快车道
　　【春风动力】年报业绩预计同比增长37-51%；高附加值产品占比持续提升
　　【核心观点】
　　【人形机器人】龙头厂商积极规划扩产，人形机器人迎接量产元年
　　（1）1月31日，马斯克在社交平台上发布了无外壳的Optimus二代行走视频，并配文：要去和擎天柱一起散步了。（2）1月16日，马斯克发布Optimus叠衬衫视频，并提示：Optimus目前暂不能自动完成该任务，但未来肯定可以完全自动地在任意环境中完成此操作（不需要固定的桌子和只有一件衬衫的盒子）。（3）三花智控：公司及子公司先途电子与杭州钱塘新区管理委员会签订投资协议书，计划总投资不低于50亿元。其中，拟在钱塘区投资建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目，计划总投资不低于38亿元。（4）拓普集团：公司与宁波经济技术开发区管理委员会签署了《机器人电驱系统研发生产基地项目投资协议书》。公司拟投资50亿元人民币，规划用地300亩，在宁波经济技术开发区建设机器人核心部件生产基地。（5）九号公司与英伟达联合推出自主机器人平台。重点推荐：三花智控、拓普集团、鸣志电器、绿的谐波、五洲新春、双环传动、恒立液压、博实股份、汇川技术、柯力传感、贝斯特、华依科技等；关注：禾川科技、北特科技、中大力德、步科股份、日发精机、伟创电气、国茂股份、天奇股份等。
　　【消费升级/海外出口】12月PPI降幅收窄；看好国内复苏，2024年海内外库存周期有望共振
　　内需：信贷数据、PPI等先行指标有望触底回升，下游补库在即看好明年泛消费链复苏。2023年12月份，中国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.7%，降幅比上月收窄0.3个百分点。2023年全年，中国PPI比上年下降3.0%。细分行业固定资产投资向好：食饮、纺服、文娱等细分产业下游固定资产投资完成额向好，房地产竣工面积企稳回升地产后周期边际改善。
　　出海：海外需求预计呈现前低后高走势，北美消费品补库需求有望率先开启。海外需求保持韧性：海外流动性宽松在即，2年美债收益率有望见顶回落，2024年1月密歇根大学消费者信心指数为79.0。库销比方面：据Wind，2023年11月美国零售商销售额同比提升3%，较低点持续回升，零售商库销比为1.30维持高位；2023年11月批发商销售额同比提升0.5%，批发商库销比为1.34，较高点有所回落。我们预计美国有望在2024年下半年开始新一轮补库周期。推荐涛涛车业、巨星科技、春风动力、浙江鼎力、宏华数科、永创智能、弘亚数控、乐惠国际、大丰实业。
　　【工程机械】三一重工拟6-10亿元再次回购公司股份，彰显公司未来发展信心
　　2024年1月31日，三一重工拟使用6-10亿元再次回购公司股份，彰显公司未来发展信心。2023年中联重科业绩同比预增47%~57%；杭叉集团业绩同比预增62%~82%；柳工业绩同比预增35%~60%；浙江鼎力业绩同比预增48%；华铁应急业绩同比预增30%。
　　2023年12月挖机国内销量同比增长24%，自2022年12月以来首次实现单月同比正增长。12月销售各类挖