1.美国1月CPI：美国1月CPI/核心CPI同比+3.1%/+3.9%，环比+0.3%/+0.4%，均大超预期。12月环比前值由+0.3%下修至+0.2%。核心服务是CPI增长的主要驱动力，贡献了0.40%的上涨，尤其是住房通胀（环比由0.4%上涨至0.6%）。超预期的通胀数据公布后，美债利率与黄金反应最为激烈，首次降息预期延后至6月，全年隐含降息预期不足4次。
　　2.标普500&利率：从2023年下半年开始，利率推动了股市——第三季度走低，第四季度走高，然而在2024年，这一相关性发生了偏离，且在不同行业的表现不一。
　　3.信用周期：信用周期和其他周期类似，自1991年以来，美国商业银行贷款拖欠率上升的时期平均持续12-13个季度。
　　4.通胀预期：克利夫兰联储企业通胀预期显示，CEO预计12个月后的通胀率（以CPI衡量）最新估计降至3.4%（一年前调查中的6%），认为通胀率升至5%以上的可能性也大大降低。最新的纽约联储调查中，消费者对未来1年通胀预期为3.0%，持平前值；对未来3年的通胀预期回到了疫情前的最低水平（2.4%）。
　　5.降息周期的美股：从历史上看，放缓降息步伐的降息周期一直是对股市有利的。
　　6.大选年与SPX季节性：从选举周期与指数表现来看，标普500指数目前的表现正接近异常值，这也远远高于我们在选举年通常看到的水平。
　　7.CEO信心：The Conference Board调查一季度CEO信心指数从46大幅提高至53，这是自2022年第一季度以来首次录得乐观指数（高于50）。
　　8.小盘股牛市：据BofA，支持小盘股在24年跑赢大盘的因素包括：触底反弹的利润、历史性有吸引力的估值（相较大盘股折让29%）、市场广度的改善、美联储的降息周期以及与相对表现相关的宏观指标的拐点。
　　9.房价与利率：较低的利率将把更多的买家带入已经短缺的（现房）市场，从而推高房价。
　　10.美国财政赤字长期展望：基本赤字（除净利息支出）长期上行压力的主要来源是社会保障和医疗保险等强制性项目的支出，剔除这二者后的预期赤字将大大减少。
　　风险提示：紧缩政策导致金融系统风险再度发酵；美联储过早开启降息周期引发二次通胀风险；美国经济走弱速度超预期。