事项：2024年，2月2日，国务院印发《煤矿安全生产条例》，自2024年5月1日起施行。内容共计六章七十六条，包括：总则（12条）、煤矿企业的安全生产责任（26条）、煤矿安全生产监督管理（11条）、煤矿安全监察（11条）、法律责任（15条）、附则（1条）。我们认为，煤矿安全生产依然会是24年及未来的重点工作，与23年相比只严不松，安全常态化下，煤炭供应收缩或将持续。
　　确立煤矿安全生产原则：坚持安全第一、人民至上和生命至上。明确煤矿安全生产实行地方党政领导干部安全生产责任制，强化煤矿安全生产属地管理，细化国家矿山安全监察机构、地方政府、煤矿企业（包括主要责任人、专职安全生产管理人员、从业人员等）的各方相关责任。此外，新增煤矿生产安全事故责任追究制度，对煤矿生产安全事故责任单位和责任人员追究法律责任，并且鼓励和支持煤矿安全生产先进技术、工艺的推广应用，提高安全生产水平。
　　按照“国家监察、地方监管、企业负责”，明确各方责任。1）监察方面，强化督政促企、查企验政力度，给予矿山安全监察机构更大的权威，同时也需真正负担起对地方政府监管工作的监督检查。2）监管方面，实行地方党政领导干部安全生产责任制，确保“矿矿有监管”。特别强调安全保供，保供不是逃避事故责任的理由，同时进一步打击非法煤矿。3）煤矿方面，第一次从安全生产法规层面明确了煤矿实际控制人属于主要负责人，需对企业安全生产工作全面负责，职责包括建立健全并落实全员安全生产责任制，加强安全生产标准化建设、组织制定并实施安全生产规章制度和作业规程、操作规程等。并且要求配备主要技术负责人，加强安全生产教育、培训、检查、管理。
　　加大惩处力度，提高违法成本。1）提高罚款数额下限，如对煤矿企业负责人的处罚下限。明确事故煤矿不同安全隐患情形的相应罚款金额，一般/较大/重大/特别重大事故分别对应50~100/150~200/500~1000/1000~2000万元的罚款，主要责任人对应上一年年收入40%/60%/80%/100%的罚款。2）新设较重罚则，对严重威胁生产作业安全的违法行为，规定较为严厉的处罚。对存在重大事故隐患仍然进行生产的煤矿企业，责令停产整顿，并处50~200万元罚款。3）严格停产整改要求，如存在隐患、逾期未整改等情况，需要严格执行停产整改要求，其中停产整顿整改验收后恢复生产时间从60日缩短至20日，且验收环节需要监察和监管共同把关。4）加大关闭力度。新增提请关闭煤矿的情形，包括未依法取得安全生产许可证等擅自进行生产的、3个月内2次或者2次以上发现有重大事故隐患仍然进行生产等情形。
　　投资建议：预计未来煤价中枢有望维持高位，板块高盈利、低估值、高分红价值凸显。建议关注：（1）管理效率以及市值管理重视度有望提升的央企投资机会：中煤能源、天地科技、电投能源、中国神华；（2）高分红公司投资机会，推荐淮北矿业、陕西煤业、兖矿能源、平煤股份、华阳股份；（3）受益煤矿安全智能化改造以及“一带一路”倡议的煤机公司郑煤机、天地科技。
　　风险提示。下游需求大幅下滑、保供稳价及限产政策影响需持续跟踪。