期指：上周市场延续调整，救市预期下价值风格依然表现较强。
　　当下在投资者情绪弱势情况下，虽然利空因素有限，但担忧两融、股权质押等被动平仓卖出等交易性因素，造成股市微观流动性恶化，市场持续出现负反馈走势。此外近期外部资金介入价值、高股息品种，进一步使得风格极致分化，但未被资金关注的部分赛道板块依然须等待筹码结构出清。后期来看，国内经济基本面整体维持稳健；从资金利率表现来看，市场对货币政策等预期还有一定的上修空间，预计春节前后等待市场情绪、交易性因素的自然见底出清。
　　集运指数（欧线）：短期供需双弱价格或延续震荡。
　　上周五市场一度传言巴以冲突可能停火，带动EC回吐地缘风险溢价。我们认为，本次市场事件冲击中情绪性因素相对更大，不宜过度解读。目前，以色列和哈马斯双方尚未达成停火协议。另外，考虑到红海局势的不确定性，如果仅是短暂的停火，班轮公司或仍倾向于继续绕行非洲好望角。从船期来看，2月欧线空班主要出现在第7、8周（2月11日-2月24日），与2023年相比今年春节后1至2周的空班数量并没有显著增加。从运价趋势来看，2月2日SCFI欧洲航线为2723美元/TEU，跌幅收窄且弱于往年同期。短期集运市场进入供需双弱格局，即期价格边际转弱抑制EC反弹动能，另一方面指数高位下阻碍EC下跌，预计春节前EC或将呈现震荡走势。