[经济情况: GDP增速符合预期，12月固定资产投资增速首次出现回升]
　　2023全年GDP实际增速5.2%。符合市场预期。最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对经济增长的贡献率分别是82.5%、28.9%、-11.4%。消费对经济增长的拉动作用明显上升。12月消费当月同比回落，但消费表现依然亮眼。12月固定资产投资增速首次出现回升，其中基建和制造业投资回升，房地产依然较弱。未来两个月即将进入经济数据真空期，加上春节错位因素，基本面信号指示意义有限，政策信息更受关注。
　　[宏观政策:央行降准释放更多流动性]
　　货币政策，央行将于2月5日降准0.5个百分点，同时再启PSL
　　央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供流动性1万亿元。-季度往往是降准的高发时点，主要是出于一季度信贷开门红、支持政府债券前置发力、平抑跨节资金面。同时，央行公告2023年12月净新增PSL(抵押补充贷款) 350亿元。1月PSL净新增150亿元。上一次PSL出现净新增是在2023年2月，时隔10个月央行再启PSL.本轮PSL投放主要用于支持“三大工程”建设。由于三大工程建设将持续较长时间，资金支持不可能一一步到位，因此未来PSL规模还有增加可能。
　　财政政策:更为积极
　　市场关注3月初全国两会将公布的全年增长目标和赤字率等目标值。预计今年中央赤字占比继续维持在85%左右，假设2024年赤字率为3.8%，对应国债净融资规模约为4.1万亿。也有可能是3%赤字率+1万亿特别国债的组合，对应国债净融资规模约为3.2万亿+1万亿特别国债。预计2024年新增地方专项债额度約3.8-4万亿。
　　产业政策。1月多部门出台房地产政策。预计后续会有更多城市出台房地产放宽政策。
　　[结论]
　　在稳增长政策的推动下，经济修复的有利因素在增多，但国内经济复苏仍不牢固，经济内生修复动能仍需加强，国内货币政策、财政政策均有发力空间。利率仍处于下行阶段。同时对股市、商品市场的环境有所回暖。
　　[关注数据]
　　3月初全国两会将公布的全年增长目标和赤字率等