核心观点
　　今日各股指均全天探底回升,全天收跌。沪深两市成交额8057亿元。两市超4900只个股下跌，北向资金净买入23.6亿元。临近春节，市场情绪偏向谨慎，两融资金余额持续下行，股市增量资金较少，反弹动能不足。目前宏观需求较弱，1月制造业PMI仍处于收缩区间,而政策托底为主不会大规模刺激,股票业绩修复的预期偏弱。海外美联储3月份不考虑降息,相对市场预期更偏鹰派,高利率环境下股票估值修复的预期较弱。上证50与沪深300的成分股偏向价值防御，相对强于小盘股表现。预计节前股指以震荡筑底为主。
　　平值期权的隐含波动率有所回升，处于偏高分位数，考虑到上证50与沪深300指数的底部支撑力量较强，可以构建对应期权品种的卖出宽跨式策略。