核心观点
　　2月2日，豆类震荡偏弱，油脂延续弱势。豆一期价震荡偏弱，期价承压于10日均线，下探5日均线支撑，伴随减仓5000手；豆二期价震荡偏弱，下探5日均线支撑；豆粕期价震荡偏弱，承压于10日均线，伴随减仓2.1万手；菜粕期价震荡偏弱，跌破10日均线，伴随减仓1.7万手。油脂期价震荡偏弱运行，豆油期价震荡偏弱，跌幅近1%，伴随增仓10000手。棕榈油期价震荡偏弱，期价持续承压于5日均线，伴随减仓7000手；菜籽油期价相对抗跌，未能再创新低，在油脂市场中表现相对偏强。
　　豆类来看，虽然近期外盘美豆反弹给国内豆类市场带来提振，但从反弹的力度来看仍显疲弱，表现明显弱于外盘。由于美豆期价反弹缺乏持续性，对国内豆类期价的支撑也将再度减弱。豆粕基差持续走弱，从2024年初的560回落至320附近，低于2023和2022年同期水平，真实的反映出市场预期的转弱。整体来看，由于今年养殖行业遭受重创，备货情绪难以提高，继续以被动补库的方式进行。短期来看，供应增量压力将通过产业链自上而下的传导难以被市场消化，豆粕未执行合同量周比下降，下游采购情绪不高，多数维持春节基本库存为主，节前备货基本结束，市场成交重回清淡。在油厂榨利持续亏损、豆粕库存持续维持高位以及终端需求谨慎的背景下，油厂豆粕库存继续攀升，豆粕价格仍处弱势。短暂反弹结束，再次恢复下行趋势，空头思路维持。
　　油脂市场，三大油脂期价均延续弱势，随着前期领跌的菜籽油表现抗跌，油脂市场整体延续弱势。随着国内油厂开工率稳步增长，油厂豆油库存虽然自高位出现回落，绝对值仍处于高位水平。春节前的备货需求接近尾声，令油厂挺油抛粕的策略对油脂支撑明显减弱，油粕比价存在回归需求。短期来看，油脂板块在前期震荡区间上沿承压回落，近期走势明显转弱，或转为区间震荡偏弱运行，短空思路对待。