供应端，OPEC 1月份原油产量有所下降，各成员国正在积极执行减产计划，红海地缘政治风险依然存在，短期未看到有缓解迹象。需求端，IMF提高全球经济增长速度预期，成品油需求表现良好，中国1月PMI有所回升，提振市场情绪。库存端，虽然原油库存有所增加，但石油总库存大幅去库。综合来看，在供应端支撑下原油持续走弱预期较低，美联储降息预期有变，预计下月油价维持震荡走势。