■市场要闻与重要数据
　　1. WTI 3月原油期货收跌2.03美元，跌幅2.67%，报73.82美元/桶；布伦特4月原油期货收跌1.85美元，跌幅2.29%，报78.70美元/桶；上期所原油期货2403合约夜盘收跌1.74%，报569.30元人民币/桶。
　　2.伊朗方面表示，已就停火协议进行了讨论。
　　3.科威特石油部长：科威特致力于欧佩克+自愿减产。
　　4.俄罗斯副总理诺瓦克：如有需要，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）同意采取进一步的市场行动。
　　5.汇丰银行：我们的供需模型表明，欧佩克在未来5年内没有足够的空间完全取消减产并投放新增产量。
　　6、一家美国炼油厂通过巴哈马储存终端的一个漏洞，进口了1万桶俄罗斯石油。
　　■投资逻辑
　　近期油价出现回调，布伦特再度回到80美元/桶以下，虽然红海与俄乌带来的地缘政治风险仍高，但就目前为止尚未影响到实际的原油供应，而前期影响实际原油产量的利比亚断供以及美国寒潮已经消退，进入到当前时间点，一方面通过1月份OPEC产量数据与船期数据，市场发现OPEC减产兑现远不及市场预期，尤其是伊拉克等国家，基本没有实质性减产，另一方面，市场开始交易今年3~4月份美国与欧洲炼厂较重的检修力度，整体来看一季度基本面仍旧相对疲软，虽然1月累库力度不及预期，但我们认为油价缺乏持续上行的驱动。
　　■策略
　　单边布伦特区间70至95，一季度需求淡季累库，由于红海事件，短期做多BrentDubai EFS，中期考虑布伦特反套，买远抛近
　　■风险
　　下行风险：俄乌局势缓和，巴以停火、宏观尾部风险
　　上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级、红海危机持续