【品种观点】
　　周三两市价值类指数跌幅较小，但成长类指数在私募基金踩踏、场内资金向价值类板块避险冲击下再度大跌。行业与主题ETF大多下跌，涨幅居前的是能源ETF、银行ETF、电力ETF，跌幅居前的是游戏ETF、大数据ETF、软件ETF、云计算ETF。中证1000指数收4785点，跌200点，中证500指数收4697点，跌118点，上证指数收2789点，跌42点，沪深300指数收3215点，跌30点，科创50指数收685点，跌1.9%，北证50指数收839点，跌2点。两市板块指数基本全线下跌，只有煤炭、保险、电力、银行等高股息板块指数飘红，跌幅居前的是旅游、酒店餐饮、华为算力、卫星导航、信创指数。证监会称，上市公司财务造假严重误导中小投资者交易决策，必须予以严厉打击，将继续保持“零容忍”执法高压态势，从严从快查处各类造假行为，强化行政民事刑事立体追责，让造假乱市者付出惨痛代价。市场专家预计2024年可转债发行规模将在1400亿元至1600亿元区间。2023年全国发行地方政府债券9.3万亿元，环比多了近2万亿元，存量余额40.7万亿元。宣武医院与清华大学团队共同宣布，全球首例通过植入式硬膜外电极脑机接口辅助治疗的四肢截瘫病例，在行为能力康复上取得突破性进展，实现自主脑控喝水。供应链调查显示，苹果已经下调2024年iPhone出货量至约2亿部，同比下降15%，这可能令苹果成为全球主要大厂中，衰退最严重的一家。日本央行发布1月政策会议摘要，称如果价格目标实现在即，将考虑结束负利率政策，市场普遍预测，日本央行在今年3月或4月结束负利率。美国快递巨头UPS宣布将裁员1.2万人，以节省约10亿美元成本。周三晚道指上涨0.07%，纳指下跌1.63%。后市研判：市场继续普跌，成长类指数纷纷创下新低，场内资金从成长板块流向高股息板块避险，引发成长板块大面积资金流出；部分私募基金出现严重的踩踏效应，当前需要外部力量阻断私募基金的踩踏循环。广州近似于全面放开限购，苏州同样全面放开，更多城市在跟进。住建部召开城市房地产融资协调机制部署会，1月底第一批项目名单落地后即可争取贷款。纳入城中村改造、保障房建设的城市大幅扩围，由35个分别扩大至52个、106个。PSL投向以双配型保障房为主的三大工程，将有力带动房地产上中下游产业链，双配型保障房是全新的增量赛道，有望带动2024年以钢材为代表的大宗商品需求超预期。海外投行集体看多A股，人民币升值有利于全球资本增配中国资产。市场处于大型底部区域，政策面会有更加积极的政策出台。当前的关键是需要外力阻断私募基金的踩踏循环，静待市场探明底部。
　　投资建议：市场再度普跌，场内资金从成长板块流向高股息板块避险，部分私募基金出现了严重的踩踏。预期政策面会更加积极。保障房建设城市大幅扩容，内需消费、内需投资、外需出口三驾马车有望火力全开。当前急需外力阻断私募基金的踩踏循环，静待市场探明底部。
　　【操作建议】
　　部分私募基金出现了严重的踩踏，预期政策面会更加积极。静待探明底部。
　　【利多因素】
　　中国经济进入主动补库存；美国经济进入被动去库存；双配型保障房有望带动大宗商品需求超预期；人民币升值有利于全球资本增配中国资产；
　　【利空因素】
　　中东局势升级；俄乌战争持续；
　　【风险因素】
　　美欧经济硬着陆。