供应端：基于近期周度产量数据表现，西南地区减产有所放缓，预计减产量进一步扩大的可能性较低。但对比往年，2月份电价仍有可能上涨，届时，成本将进一步抬升亦限制硅企生产意愿。预计2月川滇地区硅企业维持低位开工。但仍需关注后续产量变化。
　　需求端：终端需求低迷，以及春节假期将至，组件市场减产较多，且据SMM统计，约50家电池企业2月份电池总排产约为41.53GW，环比减产约17%以上。
　　综合看，光伏产业链因终端需求不佳，将悲观氛围不断向上游蔓延，组件、电池片、硅片等环节持续减产，叠加工业硅主产区减产未进一步扩大，工业硅价格难有起色。但仍需关注生产亏损加深，可能倒逼硅厂扩大减产。预计当前位置上下空间有限，新单暂观望。
　　已有持仓买421#-卖02月期货套利组合可进入交割，新单无操作空间。隔月价差大部分时间在[0，-100]内波动，因此可以在关注隔月价差<-100的正向套利机会。